瓦楞纸箱市场投资环境分析及投资风险

第一节 瓦楞纸箱市场投资环境 分析

一、市场分布及产值

中国是一个幅员辽阔的大国，各省市经济发展的不同特点，造成了各地瓦楞纸箱企业分布和发展的不均衡性，目前，我国纸箱业生产已逐步形成三大基地，分别为：

1.华北地区（京、津、唐）包括河北、山东总年产能力为300万吨；

2.长江三角洲（江、浙、沪）包括安徽，总年产能力为300万吨；

3.珠江三角洲地区（广东、深圳）包括福建，总年产能力为350~400万吨。

这三大区域的瓦楞纸箱企业，无论在企业规模、生产能力、产品质量还是生产效益上，都位居全国同 行业 前列。

广东省是我国包装大省，作为珠江三角洲的代表，是我国瓦楞纸箱 行业 发展最成熟的区域，其包装工业总产值一度在全国领先。其绝对优势主要得益于广东发达的经济和独特的地理位置。

广东是中国华南地区的商贸中心，其方便食品、冷藏及乳品、家电和电子产品等产量巨大，对瓦楞纸箱的需求具有很大的潜力。另外，香港市场的巨大需求也影响着广东地区。香港拥有巨大的国际贸易市场，使整个华南地区均得到极大收益。有数字表明，目前广东省供香港的纸箱占全省生产总额的30%。广东省纸箱企业的先进设备拥有率、 行业 规模、产品质量和产值效益都超越了全国其他省市。其中，代表纸箱业高水平生产设备的瓦楞纸板生产线，广东的拥有量将近占到全国的三分之一，有300多条；从 行业 规模上看，广东目前有大小规模纸箱厂5000多家，销售额过亿元的包装企业和企业集团达几十家，香港和外商投资的企业在广东地区也是最为集中的。2003年８月，广东和香港印刷协会率先整合“大珠三角印刷业”，并提出要建设“世界印刷中心”的口号。

以上海、浙江、江苏、安徽为代表的长江三角洲板块，是近几年发展最为迅速的区域。2003年，长三角地区印刷企业数量超过18000家，销售收入750亿元。

据有关统计，上海市纸箱 行业 1990年销售额为10亿元，到2002年销售额增加到60亿元，而2003年纸箱销售收入达65亿元，平均年增长5亿元。按此速度估计，预计2010年可达到100亿元。上海瓦楞纸箱年销售额增长趋势如图1所示。由图1可看出，上海的年销售额是逐年直线上升，其快速的增长与长江三角洲地区经济的发展是密不可分的。

目前，上海拥有大小纸箱企业近千家，瓦楞纸板生产线120多条，年销售额上亿元的企业近10家。上海地区纸箱 行业 “三资企业”和民营企业平分天下。其中，“三资企业”规模比较大，设备先进，档次较高，品质良好；而民营企业规模较小，设备陈旧，档次较低，品质较差。两者形成了鲜明对比。从产品格局上看，大中型纸箱企业生产中高档次内外销名牌纸箱，民营企业生产档次低、多规格、小批量的内销纸箱。

浙江、江苏瓦楞纸箱 行业 发展势头强劲，主要得益于现代化生产技术。其中包括具备现代生产水平并逐渐壮大起来的乡镇企业，和来华投资并带来高新技术的国际大型纸业集团，他们给 行业 带来的生产经营新理念和新技术。目前中国包装技术协会全国性的中国纸包装开发生产基地（胜达集团有限公司）、中国纸板开发基地（浙江景兴纸业公司）、中国纸制品纳米技术应用 研究 中心（上峰包装集团）等大型包装专业生产基地、中心，全部落户在浙江地区。

以京、津、河北、山东为代表的区域板块，发展受 行业 经济的变化影响最为明显。近几年，中国食品 行业 特别是乳制品 行业 的发展，为这个区域的瓦楞纸箱 行业 带来了巨大商机。内蒙古伊利集团、蒙牛集团、河北三鹿、北京三元、上海光明等乳业巨头纷纷在华北、东北地区投资生产。这些企业对纸箱的供应，无论从数量、质量、规模以及售后服务方面，都有极高要求，这也间接促进了这个区域纸箱 行业 的飞速发展。

目前统计，国内生产规模在10万吨/年以上的有20多家。表1列出了部分企业及其年产量。其中东莞理文纸业到2005年初产能将到达100万吨。

二、技术发展现状

以江苏瓦楞纸箱业技术装备的变化为例，其瓦楞纸板生产设备的变化是十分显著的，经历了单机——单面机——生产线——高档生产线的发展阶段。改革开放以前几乎都是清一色小企业，厂房简陋，设备陈旧，使用单机生产，有的作坊式手工操作，有的还用20世纪30年代的设备。改革开放以后，生产设备逐步向单面机发展。到20世纪80年代中期，江苏沿江地区建成了或为国外引进或为国产的瓦楞纸板生产线8条，其中1条引进意大利制造的七层生产线是我国第一条七层线。

20世纪90年代初期，国家实施出口商品包装质量许可证制度和工业产品生产许可证制度，促使企业加强技术进步，提高装备水平，开始了由单面机向生产线过渡。当时，落户昆山、金光集团麾下的金海纸制品（昆山）有限公司拥有一条德国制造的幅宽2.5米，车速270米/分生产线，是世界一流的技术装备。

21世纪后进入生产线更新换代时期，生产线由低起点、低档次、轻型、窄幅、低速、手控向高起点、高档次、中重型、宽幅、高速、自控的方向发展。据初步估测，目前全省共有瓦楞纸板生产线300条左右，约占全国生产线总数近十分之一。全省生产线中高档生产线占近五分之一，中低档生产线占五分之四以上。

技术装备水平的提高不仅表现在制板生产设备上，还表现在纸箱生产设备上，不少企业投资于后道机械，添置或更新高档印刷开槽机、半自动或自动粘箱机等纸箱成型设备，提高整个技术装备水平，从而为提高产品质量、提高企业竞争力、提高经济效益打下了坚实的基础。

三、政策保护与支持

根据2007年6月4日发布的《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，造纸 行业 主要淘汰年产3.4万吨以下草浆生产装置、年产1.7万吨以下化学制浆生产线、排放不达标的年产1万吨以下以废纸为原料的纸厂。其中，2007年淘汰230万吨，“十一五”期间淘汰650万吨。而目前我国的小造纸厂多生产以草浆为主的低档文化纸和普通瓦楞纸。预计关停的650万吨中40%为低档文化纸，60%为普通瓦楞纸。显而易见，小造纸厂的关停将首先直接影响文化纸和瓦楞纸的市场供求关系。

2006年文化纸产量为1220万吨，含低档文化纸550万吨、高档文化纸670万吨，消费量为1210万吨，供求基本平衡。预计2009年以前需关停250万吨低档文化纸，这意味着文化纸的供求关系发生根本性的逆转。低档文化纸严重供不应求，价格上涨，成本下降，需求缺口向高档文化纸转移，带动其价格上涨。价格和毛利率的大幅提升将促使文化纸净利润大幅超预期增长。

可以判断，低档文化纸2008年净利润将超预期增长200％，高档文化纸2008年将超预期增长142%，2009年上市公司高档文化纸的净利润相对2008年仍将同比增长80％以上，其动力主要来源于平均价格上涨和产能扩张。

同时，由于文化纸新产能的持续集中上马能大量吸收 行业 内的固定资产投资，从而缓解新闻纸、铜版纸等供大于求的状况，提高白卡纸等供不应求的程度，这将大大改善全 行业 的盈利水平。

瓦楞纸通常分为以低质废纸（以草纤维为主）的普通瓦楞和完全使用高质量废纸和本色针叶浆的高强瓦楞，目前约各占一半。小瓦楞纸厂基本只生产普通瓦楞纸，其退出将拉动高强瓦楞的进口，瓦楞纸消费升级被人为加速。国内大型箱板纸厂将由此开辟高强瓦楞广阔的市场。此外，此类纸厂的关停将带来麦草需求的大幅锐减，同样对文化纸厂降低成本有利。

《造纸产业发展政策》将进一步推动 行业 整合。该文件在“节能环保”方面给出了更多的具体指标，而另外两大焦点“明确产业准入条件”和“发展国际级大型纸业集团”则是直接指向了 行业 整合。新建、扩建制浆项目单条生产线较大的起始规模束缚了大量中小型造纸企业的未来发展，未来产能扩张几乎成为大型企业或者说上市公司的专享；相关条款支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，发展10家左右100万吨至300万吨制浆造纸企业，发展若干家年产300万吨以上具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团。上市公司凭借现有较大的生产规模存量及融资渠道等方面的优势将可率先脱颖而出。从目前情况来看，上市公司中玖龙、理文、华泰、晨鸣、太阳、美利（集团层面）已达到百万吨级，而博汇、岳纸、景兴、银鸽、山鹰等在“十一五”期间冲击百万吨级应无悬念。

第二节 瓦楞纸箱市场投资风险 分析

我国的纸箱 行业 在整体高速发展的过程中，存在的问题也是明显的，其中最突出的一点，就是产能过剩。产能过剩致使销售市场竞争激烈，主要体现在价格竞争使企业经济效益下滑，造成企业利薄、无利甚至亏损。

任何国家和地区的纸箱 行业 ，其发展是和该地区的整体经济及产品结构相匹配的。纸箱 行业 的发展速度应该与这个国家和地区的经济发展速度同步，略快一点是正常的，但不能太快，太快了就可能产生不良后果。我国市场经济体制还不很完善，纸箱业发展也带有一定盲目性，一窝蜂式的扩充生产能力的现象比比皆是，同时，由于没有一个机构去进行有效的协调和管理，这种问题很难在短时间内解决。据有关资料显示，当今发达国家的国民经济与瓦楞纸箱生产能力发展速度之比例是1：1.2，这样瓦楞纸箱就能保持一种良好的发展势头。如果比例失调，发展过快，即肯定会出问题。我国的经济增长速度多年来一直保持8%，而我国瓦楞纸箱生产能力，比国民经济增长要快得多，实际按年平均增长最低为16%，有些地区甚至超过26%，也就是说我国瓦楞纸箱的生产能力远远超过实际需求。但是我们相信，随着市场经济体制的日益完善，一切会趋于正常，而且在市场经济中，经济发展的自然规律是无法抗拒的，优胜劣汰的法则迟早是会发生作用的。

一、我国纸箱生产能力过剩的主要表现

1、瓦楞纸板生产线数量过多，增加过快。

1995年我国瓦线大约有600条，当时瓦楞纸板产量是74亿平方米，一条线的平均产量是0.12亿平方米；到了2003年，我国瓦线增加到4000条，产量达到158亿平方米，每条线的平均年产量降到了0.04亿平方米，只有1995年一条生产线产量的三分之一，这还没有考虑这几年生产线提速以及门幅方面的发展等因素。而我国拥有的4000条瓦线是什么概念呢？现在美国大约拥有瓦线600条，日本大约400条，欧洲大约有800条。而我国的瓦线数量超过了美国、日本、欧洲所拥有瓦线总和的1倍还多。这4000条瓦线，已远远超过了我们的实际需求。目前，我国瓦线的平均开机率只有40%左右，也就是说，如果能够满负荷运转，只需要2000条线就足够了。

2、纸箱企业过多，尤其是小纸箱企业（三级厂）更多。

目前我国究竟有多少纸箱厂，恐怕谁也说不清楚。有个资料说，山西省一个小小的翟店镇，就有纸箱厂158家；而上海的一个镇子也有60多家。也有人粗略估计，认为全国大大小小的纸箱厂10万家（这还不包括10人以下的家庭式小作坊）。在这当中，有2000多家是具有瓦楞纸板生产线的规模较大的纸箱厂，另外9万多家基本都是中小企业（三级厂）。

二、我国纸箱生产能力过剩原因

第一个原因：在社会经济转型期间，只要有钱可赚，大家就一窝峰上，而且小厂的投资比较少，有的仅用五六个人，无瓦线就可以办一个小厂。

第二个原因：这几年我国瓦楞纸箱 行业 里推行“集中制板、分散制箱”的发展策略。“集中制板、分散制箱”无疑是纸箱 行业 向专业化分工迈出的重要一步，并取得明显效果。但是，它也产生一定的副作用：由于瓦线上的过多，多出的生产能力主要向小纸箱厂提供纸板。为了把多余生产能力消化掉，大家压价，结果给众多的三级厂创造了利润空间，三级厂越办越多，由此给纸箱 行业 带来很大困惑。
第三个原因：社会分工不明确，越是纸箱使用大户，制箱这一块的油水越舍不得给别人吃。如烟草、酒厂、食品厂、饮料厂、啤酒厂、电视机厂等都自己办纸箱厂，包括部分造纸厂。他们这样做也有自己的道理，一是考虑到自己给自己配套，不受包装厂的制约；二是考虑到“肥水不外流”，能给自己创收，增加利润；三是考虑到安排企业多余劳动力、下岗职工和亲属等富余劳动力，这是最重要的。

造成当前纸箱 行业 利润下滑，还有 行业 内部存在许多问题，主要问题是纸箱价格竞争，内部管理原纸损耗较大以及应收款拖欠十分严重。

现在纸箱用户对纸箱质量要求越来越高，价格却越压越低。比如一个普通的纸箱，套印的精度要求却很高，差一点也不行。许多纸箱用户，为了降低成本，纷纷在降低包装费用上打主意。许多大户企业召开所谓“招标订货会”，实际上就是十几个纸箱厂在轮番压价竞争，压了几轮之后，价格已经压得无法再低了，真是没有什么利润可赚，可是不接没活干。这种无规则、无休止的压价竞争，确实给纸箱厂造成很大压力。

第三节 投资建议（中经纵横-CMRN）

1、确定市场定位

产品品种多样化，是瓦楞纸箱 行业 的发展去年趋势，因此进入瓦楞纸市场的关键是需要对客户的需求进行全面了解。在投资之前，需要对瓦楞纸市场进行调研，了解市场行情，掌握市场动态，发现和利用市场机会，以便制定正确的市场销售策略。

2、有效利用国外先进技术

以技术革命和技术革新为主要内容的技术进步已成为当今各国经济发展的首要因素。科学技术是第一生产力，靠科技发展瓦楞纸箱生产势在必行。要提高中国瓦楞纸箱企业的整体素质和经济效益水平，就必须抓住加入世界贸易组织给我国瓦楞纸箱企业带来的机遇，合理有效地引进国外先进技术，及时消化和吸收并加以创新发展，才能更快地缩短中国瓦楞纸箱包装和发达国家水平的差距。加快瓦楞纸箱企业技术创新的步伐，主要应抓好以下几个方面的工作：一是提高企业领导人的创新意识和素质；二是提高企业技术创新的能力；三是正确选择技术创新的方式。引进国外先进技术是模仿性创新的一种方式，是技术经济相对落后的发展中国家超越性发展的关键，有利于缩短技术落后的差距。但是，引进技术要及时加以消化、吸收和创新，否则就会陷入技术引进--落后--再因的怪圈。

3、向包装的深度和广度进军

瓦楞纸箱企业可以做以下几个方面的工作：一是运输包装市场广阔、潜力大。如瓦楞纸板托盘、垫、蜂窝纸板等高强度的瓦楞纸包装，有待进一步开发。二是扩大瓦楞纸箱的应用领域，向替代部分塑料、金属、木、竹包装方面拓展。包装领域是广阔的，对其他包装物占据的领域需要重新认识和组合。由于瓦楞纸箱有其独特优势，逐步替代一部分塑料、金属、木、竹包装制品的条件是存在的，并且已经出现了替代的局面。例如摩托车木包装改成纸包装后，包装成本节约３０％。三是向销售包装发展。瓦楞纸箱多用于商品的外包装和运输包装，这似乎成了一种约定俗成的规定，形成了一种观念，因而也束缚了瓦楞纸箱包装的发展。由于家电、五金、电子仪器、医疗器械、日用工业品、食品、水果、蔬菜等商品日益发展，从而对具有相应强度和兼有广告功能的装潢精美的异型彩印Ｅ型和Ｆ型纸箱的需求量与日俱增。这就要求瓦楞纸箱企业迅速更新观念，在发展销售包装方面下功夫，采取积极举措，以适应大市场的需要。

4、保障产品质量

首先在原材料的引进上严把质量关，为瓦楞纸板质量提供最基本的保障。其次是通过经验总结和员工培训，完善瓦楞纸板的加工工艺。最后，在企业资金允许的前提下引进先进设备，提高瓦楞纸板生产的自动化程度，从而提高生产效率与成品率。把握瓦楞纸板的发展趋势，加大自主创新力度，研制出市场需求并具有差异性的新产品。

5、冷静应对能源短缺、原纸价格上涨的事实

在这点上，我们可以借鉴美国纸包装工业应对能源危机的方法。为了解决美国制造业包括中小型瓦楞纸板、纸箱及折叠纸盒生产企业在内部节能降耗的技术问题，美国能源部专门成立了“工业节能评估中心”（HAC），为中小型工业企业免费提供综合性工业生产 分析 、节能技术指导，用具体问题具体 分析 的方法寻求节能降耗，提高能源利用率，降低生产成本的行之有效的办法。通过工业节能评估中心（HAC）对中小型工业企业提供的技术支持与节能措施，经工业节能评估中心审计，这项节能新举措为这些中小型企业平均每家节省55，000美元的能源支出。

6、纸箱标准是纸箱采购的技术标准

2007年我们完成了《瓦楞纸板》、《瓦楞纸箱》新国家标准的修订，对生产企业的生产和销售产生很大的影响。一个良好的技术标准不仅要帮助使用企业更好地采购产品和控制质量，同时，也应该促进生产企业改进质量水平，降低生产成本，减少质量纠纷。国家标准的修订，广泛征求国内纸箱企业及有关方面的意见，也参考了大量世界各国的标准和文献，逐步摒弃按内装物质量和最大综合尺寸来划分纸箱等级的方法，更多是根据用户的需求来选择纸箱和评价纸箱的质量水平。

免责申明：本文仅为中经纵横 市场 研究 观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。