镍钴冶炼行业现状分析

第一节 宏观经济形势与政策环境

一、宏观经济形势 分析

2006年上半年我国国内生产总值达91443亿元，同比增长10.9%，增速比去年同期加快0.9个百分点。

2006年上半年城镇固定资产投资增长31.3%，增幅比一季度提高1.5个百分点；比2005年上半年提高了4.2个百分点。

2006年上半年居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.3%。2006年1-5月份社会消费品零售总额同比增长13.2%，增幅比一季度提高0.4个百分点。

我国外贸出口保持较高增长，2006年上半年出口4285.9亿美元，增长25.2%，增幅比一季度的26.6%低1.4个百分点。

第一产业增加值8288亿元，同比增长5.1%；第二产业增加值46800亿元，增长13.2%；第三产业增加值36355亿元，增长9.4%。

2001—2005年我国国内国内生产总值情况

                                                                                                        单位：亿元

1、经济增长较好较快

当前经济运行的总体情况应该说比较好，也比较快。但这种靠固定资产投资拉动的粗放型的经济增长方式是难以为继的。

虽然2006年上半年GDP同比增长10.9%，比去年同期加快了0.9个百分点，但是和前两年相比，加快的程度也还是有限的。2003年一季度、四季度的GDP增速也都达到了10.7%、10.8%。

至于说比较好，主要体现在上半年我国企业的经济效益有所改善，规模以上工业企业2006年1至5月份实现利润同比增长25.5%，增幅比去年同期上升9.7个百分点。此外，煤电油运的瓶颈制约有所缓解，物价上涨比较温和，农业生产形势也较好。

2、不能对通胀掉以轻心

2006年上半年GDP同比增长10.9%，但是CPI同比却仅上涨1.3%。经济高增长低通胀，这正是每一届政府所追求的目标。然而，我们要对价格的上涨保持高度警惕，不能因现在价格涨幅还比较低，就掉以轻心。

CPI比较低的主要原因是食品价格和粮食价格的涨幅比去年低。但是，目前工业品出厂价格以及原材料、燃料、动力购进价格的涨幅都不算低。2006年上半年，工业品出厂价格上涨2.7%，原材料、燃料、动力的购进价格上涨6.1%。

不仅如此，动态地看，CPI在2006年4月、5月、6月同比分别增长1.2%、1.4%、1.5%，工业品出厂价格，原材料、燃料、动力购进价格也都是逐月上行。这必须引起重视，事实上，固定资产投资增长过快，货币投放过多，从长期看，最终总是要导致通货膨胀的。

3、要严控土地和信贷

2003年全年，我国GDP同比增长9.1%，全社会固定资产投资增长26.7%，CPI上涨1.2%，信贷规模超过目标67%。2006年上半年，我国GDP增长10.9%，全社会固定资产投资增长29.8%，CPI上涨1.3%，信贷规模达到计划目标的87%。对比两组数据，何其相像。

由于2003年经济的高增长，中央在2004年一季度开始了一轮严厉的宏观调控。虽然2005年底政府已经开始了对11个产能过剩部门的调控，2006年上半年央行也运用了加息等手段，但更严厉的调控措施仍可能在不久后到来。

二、政府对产业的政策及影响 分析

2005年末，国务院颁布了《促进产业结构调整暂行规定》，明确指出稀贵金属产业及相关重点服务领域为国家鼓励发展的重点 行业 。

国家在"十一五"期间将重点支持新材料、环保技术以及企业信息化等八大领域的 研究 开发和技术创新，推动发展20个战略性领域（重点专项），其中就包括与贵金属功能材料密切相关的"新型元器件"、"微电子、光电子材料"、"新型功能材料(含稀土、催化、纳米)"、"先进电池"（如燃料电池）、"清洁燃料汽车"等六个重点技术创新专项中，包括了能源技术、新材料创新两个专项，为贵金属产业提供了良好的发展契机。

第二节 全球 行业 状况及发展趋势

一、 行业 的发展状况

作为镍矿的副产品，钴目前的国际市场价格已达到每吨33000美元，古巴由于其储量约占全球的20%而在国际市场上占有重要地位。

金属镍的强劲表现更吸引了国际矿业巨头巴西淡水河谷公司的强势介入镍业竞购。目前，我国国内用镍 行业 包括不锈钢、特钢、电池、电镀、重型机械加工等多种 行业 。中国年进口镍相关产品约占总需求50%左右，依存度与铁矿石大致相当，主要进口国为俄罗斯、澳大利亚、加拿大。

2006年6月，古巴通过与外资合作，保护了而没有出让镍矿资源，外方只是提供相关的经验和技术，而古方仍然主导整个生产。通过引进节能高效的技术设备，古巴的镍矿产量将进一步提高，第一阶段（3个厂矿）将达到8万吨，等第4个厂矿投产后总产量将达到10万吨。

2006年8月，由于国际金属价格中镍价近期一枝独秀屡创新高，我国国内价格也水涨船高。亚洲最大的镍生产商中国金川集团将电解镍出厂价由原来的24.3万元(人民币，下同)/吨调整为25.5万元/吨，但与国际国内现货价始终保持价差，而距离上次该公司调价仅一个月。

二、当前 行业 发展特点

目前，镍钴冶炼业市场竞争日趋激烈，来自国际镍钴冶炼企业的竞争压力更显突出，国外企业为了垄断市场，利用资金和技术的优势，以建立独资、合资企业的形式进入中国市场。

国内一些镍钴冶炼企业由于产能和规模的提升在单个或多个产品领域与公司构成竞争，一些专业从事镍钴制造的私营企业也在迅速发展，对部分产品形成压力；价格波动频繁且波幅较大也是影响公司生产经营的主要因素。

三、全球市场环境 分析

2006年以来，世界经济继续保持平稳增长势头。美国经济强劲增长，欧元区经济持续复苏，日本经济稳步回升，主要发展中国家继续保持强劲增长势头。国际原油价格持续高位运行，贸易保护主义抬头和全球经济失衡仍是影响全球经济增长的主要风险。预计06年全球经济增长4.9%，比2005年9月的预测调高0.6个百分点；其中美国、欧元区和日本经济分别增长3.4%、2.0%和2.8%，比2005年9月的预测分别调高了0.2、0.2和0.8个百分点。

1、美国经济强劲增长

2006年一季度，季节调整后的GDP环比折年率增长5.3%。就业状况持续改善，2006年1-3月份失业率分别为4.7%、4.8%和4.7%，明显低于2005年同期水平。受国际油价上涨影响，通货膨胀压力有所增加，一季度消费价格指数（CPI）同比上涨3.7%，比上年同期增加0.7个百分点。商品和服务贸易逆差继续扩大，1-3月份达1962亿美元，较上年同期增加241.1亿美元。

2、欧元区经济持续复苏

2006年一季度，GDP同比增长2.0%。就业状况有所改善，1-3月份失业率分别为8.2%、8.2%和8.1%，仍处高位。通货膨胀压力依然存在，综合消费价格指数（HICP）月均同比上涨2.3%，高于上年同期2.0%的水平，其中1-3月份同比分别上升2.4%、2.3%和2.2%。一季度，贸易逆差为116亿欧元，而上年同期为58亿欧元顺差。

3、日本经济稳步回升

2006年一季度，GDP同比增长3.1%。失业率呈下降趋势，月均同比上涨4.2%，比上年同期下降0.4个百分点，其中1-3月失业率分别为4.5%、4.1%和4.1%。一季度CPI同比上涨0.4%，而上年同期为-0.2%，其中1-3月份CPI同比分别上涨0.5%、0.4%和0.3%。扣除生鲜食品的核心CPI各月同比均上涨0.5%。一季度，贸易顺差为1.56万亿日元。

主要新兴市场和发展中国家（地区）继续保持强劲增长势头。亚洲的中国香港、印度、新加坡、印度尼西亚和拉美地区的阿根廷、智利、哥伦比亚、秘鲁和委内瑞拉等经济体均取得较快的增长。初级商品价格上涨使俄罗斯以及中东的部分国家受益。

四、 行业 的发展趋势

由于镍的主要消费是在不锈钢工业和电池 行业 及镍合金 行业 ，因此从需求上看不锈钢依然是影响世界镍市场供求变化及镍价走势的重要因素。

由于不锈钢工业的持续活跃，从而促使４年来镍价从每吨不足5000美元剧涨至2005年初的近18000美元。尽管以后逐渐转趋回落，但是至今仍达12000美元以上。为此，一些不锈钢生产商认为LME镍价格与实物市场出现一些偏差。

2006年国际镍市场供需仍趋紧缺，主要原因是2004年第四季度世界新增不锈钢生产能力明显扩大。不锈钢需求的快速增长导致不锈钢项目成为投资热点。

过去几年我国对不锈钢 行业 给予了很好的政策，支持国有企业改造、鼓励外资企业投资，用市场经济引导非国企迅速发展，使我国的不锈钢产能迅速增加，这些潜能将在今后的市场中发挥重要作用。

与此同时，国际上许多知名的不锈钢企业也在瞄准中国市场扩大产能。随着常规电器中镍氢电池不断取代镍镉电池，以及未来混合动力汽车的发展，因此电池 行业 是中国镍需求增速比较快的领域。

此外中国、印度及一些发达国家对飞机的需求带来飞机制造业的发展和中国石油储备基地的建设，将带来对镍合金 行业 的需求和消费增加。由于镍价连续三年位居高位，已经极大地刺激了矿业勘探投资的热情，全球镍生产厂家也纷纷扩产，新的镍项目正在抓紧开发建设，随着新增产能投产导致镍金属供给的增加，使镍金属价格也会有所回落。

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