焊锡产品原材料市场状况

第一节 原材料生产情况

一、原材料生产规模

1、全球锡精矿供应状况

2008年全球锡精矿产量同比减少7.62%至28.03万t。其中中国和印尼的减产是全球锡精矿产量下降的重要原因。中国锡精矿产量估计同比减少9.65%，而印尼产量同比减少18%左右。

印尼政府自从2006年下半年以来，对于国内的锡矿开采、锡冶炼以及出口实施了一系列的治理，2008年生产和出口基本在政府限定的范围之内，并且政府在上半年还对科巴以及一些小冶炼厂和采矿组采取了强制停产等措施，对价格形成了一定的支撑。另外，资源减少、品位下降以及下半年价格急速下跌都是制约印尼产量增长的原因。

其他主要生产国产量基本上都有所增加，但是由于缺乏新项目，产量增幅普遍不高。不过刚果产量增幅较大，2008年增幅可能在21%左右。刚果是近两年新崛起的主要锡矿生产国，锡精矿产量排世界第5位，2007年其精矿产量增加了近一倍。

2、全球精锡供应

2008年全球精锡产量同比减少7.8%，大约为31.95万t。中国和印尼产量减幅最大，中国减少15%，而印尼减少16%。中国和印尼减产基本上都是从年初开始。中国锡冶炼厂在2008年可谓是困难重重，年初的冰雪灾害、奥运会的影响以及价格大幅下跌都对企业生产产生了较大影响，主要企业2008年都有不同程度的减产。

印尼2008年依然执行比较严格的锡冶炼和出口政策。年初，对部分小冶炼厂和科巴公司采取关停措施，以杜绝这些冶炼厂购买非法的矿砂。另外，还对粗锡的出口以及非法采矿都严格监管。在近两年的整顿中，没有获得许可证的冶炼厂几乎没有生产，而很多拥有出口和生产许可证的企业也因为得不到足够的合法矿砂而处于低产能运转状态。印尼最大的锡生产商天马公司2008年产量只有4.9万，与2007年相比减产22%，第二大生产商科巴公司2008年产量只有7200t，产能利用率不到40%。几家较大私人冶炼厂联盟的产量也在1500t/m左右，目前这些冶炼厂都处于停产状态，联盟对外宣称可能到2009年1月份之后才会开工。其他主要生产国1～3季度产量都在增加，4季度受价格下跌的影响普遍减产。2009年，需求会进一步减弱，各国估计都会有不同程度的减产。

3、全球锡消费

2008年下半年，美国金融风暴波及全球，导致各个 行业 出现萧条。锡的主要终端消费 行业 电子 行业 、玻璃 行业 、化工 行业 以及轴承合金 行业 等都有较大幅度的减产，锡消费转向低迷。另外，价格大幅下跌使得各个 行业 都不敢购进原料，各企业基本上都采取压缩库存策略，购买也是少量多次，因此市场上购买量的缩减比实际需求的减少还要多。

2008年全球锡消费量为33.75万t，同比减少5%。这是自2001年以来消费首次出现下滑。消费下降主要在亚洲，估计2008年4 季度亚洲消费减少三分之一，欧美减少四分之一。亚洲锡消费主要集中在锡焊料 行业 ，焊料 行业 占亚洲锡消费的67.5%。10月份以后，中国大部分锡焊料企业产量都减少了 50%左右。日本电子 行业 也受到经济危机的影响而大幅减产。4季度亚洲消费减幅比较大。另外，锡化工和锡铜合金 行业 受到经济危机的影响也比较大。

马口铁 行业 相对较好，1～3季度产量普遍增加，尤其是中国，2008年新增产能比较多，未来两年还有近80万t的新增产能投产。全年估计世界马口铁耗锡量会比2007年有小幅增加。

2009年世界经济依然不看好，美国经济有继续疲软的可能。各国积极的救市措施估计到2季度才可能显现。因此锡消费2009年还将继续减少。但是锡的消费 行业 主要集中在消费耐用品和包装 行业 ，经济危机对这两个 行业 的影响要小于建筑和交通 行业 ，因此需求减少幅度估计会少于其他基本金属。估计2009年全球消费量将减少6%左右。

4、国内生产规模

2003年3月-2009年3月锡产量走势 分析 图

二、原材料生产区域结构

2008年-2009年我国锡产量主要区域结构 分析

单位：吨

三、原材料生产规模预测

在锡的供给方面，影响锡产量的因素是锡资源储量及生产成本。从世界范围来说，在目前主要锡生产国当中，近年来中国精锡的生产量与出口量被认为是影响世界锡市场供求的一个关键因素。

从目前主要产锡国的生产及其锡的储量来看，未来几年中国仍将是世界第一生产、出口大国。90年代，中国的锡精矿实际产量以年均10.0%的速率递增；而精锡产量的年递增率更是高达13.7%。而在此期间，中国精锡的产量有52.6%被用于出口。受世界经济的影响，由于价格低迷，且需求萎缩，2001年中国精锡产量和出口量受到了明显的抑制，产量和出口量都出现了下降。精锡产量将在2008年水平的基础上有较小的波动。

从其他生产国的情况来看，未来几年内，受西方经济萧条的影响，需求不振，市场价格低落，加上生产成本居高不下，一些主要产锡国如马来西亚等产量将有所下降，但资源条件好、生产成本低的印度尼西亚、巴西、秘鲁等国的精锡产量将保持一定的增长速度。

因此，总体来看，未来3～5年内世界精锡产量将维持在26～28万吨水平。

第二节 产品原材料价格走势

一、产品原材料历年价格

在系统收集整理1900～2002年百余年间锡金属市场有关资料的基础上，绘制了近百年来的锡价格曲线，从中可以看出：

（1）1946年以前，除部分年份外，锡价格总体有缓慢上升趋势，变化较为平稳，锡价格大致在400～1200美元/金属吨之间。

（2）1947年至1972年间，由于锡的供需矛盾及新用途的不断发现等诸多原因，国际锡价格上涨幅度较大，锡价格大致在2000～4000美元/金属吨之间。

（3）1973年起，国际锡价格扶摇直上，到1980年上涨到历史上的最高峰（约为18650美元/金属吨），1980年的平均价格比1971年上涨了4倍，扣除通货膨胀影响，此期间价格上涨了1.7倍。随后锡价格一路下滑，1985年10月开始狂跌，到1986年跌至约8500美元/金属吨，后又短暂上涨，1990年又开始下跌，除个别年份外，锡价格总体有下跌的趋势。此30多年内锡价格的特点是大起大落，大致在5000～18000美元/金属吨之间波动。

（4）据1998年1月至2004年5月伦敦金属交易所（LME）每月平均锡价格资料绘制的锡价格曲线图，可以看到，在经历了近几年锡价格总体走低的状态后，从2002年四季度开始，锡价格已有快速上扬的势头（2003年1月平均价格约为4200美元/金属吨，2004年5月已超过9000美元/金属吨）。由此可见，锡的价格波动相当大（要比许多其它金属的价格变化大），其中有许多难以预料的因素。总的来说，锡的价格主要受锡的产量、消费量、库存量、资源变动情况及世界经济发展状况等因素的综合影响。锡市场的特点是库存"陈锡"与"新锡"的竞争，锡库存量下降，需求趋旺，锡价格腾升；锡库存量增加，锡价格下降。从历史上看，存在着锡库存的周期性减少、缺货而引起锡价格暴涨等现象。锡是唯一一种价格受国际监督的金属。

国际百年锡价格列表

单位：美元/金属吨

1900-2002年世界年平均锡价格走势

单位：美元/金属吨

1998年1月-2004年5月世界每月平均锡价格走势

单位：美元/金属吨

2009年1-9月国内锡价价格走势 分析

单位：人民币/吨

二、产品原材料价格走势预测

2009年影响价格的关键在于需求。经济形势的稳定才会使得需求不再萎缩，市场重建信心。估计2009年1季度消费会陷入更加低迷的状态，消费 行业 仍会大量消耗库存，产量继续减少。4月份以后，随着高成本库存的消耗，需求会有所回暖。各国政府的救市措施估计会在2季度或者2009年下半年见到成效，需求有望在这个时期回升。

供应方面，印尼政府目前对于国内锡开采、冶炼和出口的政策有所松动。由于经济危机使得更多人失业，政府压力增大。印尼邦加岛有40%的人从事锡相关 行业 的工作。因此为了缓解经济压力，印尼政府可能会对生产和出口的管制放松，2009年该国的出口可能会限制在10万t以内。其他国家产量不会有太大的变化，一些近两年重开的高成本矿山可能在锡价大幅下跌的压力下关闭。

中国2009年产量估计还会继续减少。除了价格下行的压力之外，原料紧张也是中国产量难以增加的制约条件。随着可开采资源的减少和品位下降，中国原生锡产量已经出现下降趋势。精锡产量在过去几年仍保持增加的主要原因是大量的锡废料被回收。过去几年，锡价的高涨促使下游企业普遍提高生产技术，严格控制锡废料的产生。2009年经济危机继续影响消费 行业 ，电子企业减产会影响到废料的产出，再生锡产量会继续减少。另外，进口原料也比较困难，除了从周边品位比较低的国家增加进口以外，没有更好的渠道。

2009年，中国经济仍将保持增长，外界估计2009年中国GDP将保持8%左右的增长。中国政府也在出台诸多刺激经济的政策。对于电子 行业 来说，“家电下乡”政策是一个最大的利好政策。该项目将从2009年2月1日起推广到全国，并且在彩电、冰箱、洗衣机、手机“下乡”的基础上，增加了空调、热水器、电脑等产品。对购买上述产品的农民，国家都给予商品价格 13%的财政补贴。“家电下乡”优惠政策对刺激农村市场消费，减缓企业产能过剩的压力有重要意义。国家又拿出25亿元财政资金支持地面数字电视的发展，如果地面数字电视能够稳步推进，中国8亿农民对彩电、机顶盒等产品的需求量将是巨大的，这将为终端制造企业带来干亿元的商机。

在目前经济形势不好的状况下，国内电子企业将重点放在产品的更新换代和技术升级上，新一轮的产品变革正在酝酿。一旦经济形势稳定，估计电子 行业 会很快复苏。因此，预计2009年中国锡消费下滑幅度与2008年相近，估计在6%左右。

中国政府根据目前市场情况，也在积极的扶植有色企业。尽管目前国家收储计划中没有锡，但是地方收储锡已经启动。12月底，云南锡业公司与云南省经济委员会正式签署了《云南省有色金属储备合同》，云锡公司计划收储3万t，第一批储备的6000t锡已经上交指定仓库，目前收储还是质押贷款的形式。但据相关消息，国储可能会针对企业收储锡。如果这个消息确实，那么市场将会有不小的震动，价格短期也会有一波反弹。

全年来看，经济危机还会继续影响消费，需求继续萎缩，锡价还有下跌的可能，但是下跌空间有限。供应也会持续减少，市场仍可能是供应短缺。2季度如果需求转暖，价格有望反弹。

三、价格走势对企业影响

1、短期影响

锡材价格的变化对企业的短期影响主要表现在原材料采购成本的变化，在短期时间内使企业的经营性流动资金有所增加或减少。对于原材料价格走低，将使得企业的原材料采购量增加，以减少价格上涨时带来的不确定性风险。原材料锡价格的上涨，短期来说会使焊锡公司的生产成本上升，利润下降，盈利能力降低。一批实力不很雄厚的企业将面对很大压力，尤其把重心会放在减少成本、扩大生产上，可能会忽略产品质量的控制。

2、长期影响

从长期影响来看，原材料价格的持续上涨将会使企业面临生产经营的困境，锡材价格大幅上涨，持续时间较长，对于生产企业来说，原材料价格的上涨直接导致了产品生产成本的上升，企业经营利润的下降。而由于产品价格本身较高，调价的可能性不大。因此，原材料价格的长期上涨将使得企业利润下降，对企业的后续研发和技术创新都带来了很大的压力。而原材料价格走低，对生产企业来说，在预定的原材料资金里有了部分结余，可以使企业加大生产经营，增加企业利润率。


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