中草药饲料添加剂市场投资环境（PEST）及风险研究

第一节 投资环境（PEST） 研究

投资环境（PEST） 研究

一、政策环境

近年来，畜牧、水产 行业 频频爆发食品安全风波，归根结底，问题都出饲料在身上。三聚氰胺、瘦肉精等问题的出现，使得政府加强了对饲料 行业 的监管。

根据《饲料和饲料添加剂管理条例》有关规定，为指导饲料企业和养殖单位科学合理使用饲料添加剂，提高饲料和养殖产品质量安全水平，保护生态环境，促进饲料产业和养殖业持续健康发展，2009年农业部制定了《饲料添加剂安全使用规范》（以下简称《规范》）。主要内容如下：

1、本次公告的《规范》中，涉及《饲料添加剂品种目录（2008）》中氨基酸、维生素、微量元素和常量元素的部分品种，其余饲料添加剂品种的《规范》正在制定过程中，待制定完成后将陆续公布。

2、《规范》中含量规格一栏仅公布了饲料添加剂产品的主要规格。

3、《规范》中“在配合饲料或全混合日粮中的最高限量”为强制性指标，饲料企业和养殖单位应严格遵照执行。

总的来说《规范》对于我国饲料 行业 监管而言，是一个进步，但它还需要在科学性、客观性、有效性等方面不断改进。

例如：《规范》未触及抗生素。据了解，在饲料方面，欧盟已于2006年全面禁止使用抗生素。而我国目前还允许添加部分抗生素。在我国，金霉素、土霉素等抗生素药物普遍被作为来使用，以促进动物生长。抗生素本来是药物，动物长期食用，会有严重的残留，造成动物和人类的耐药性，其后果难以估量。业界普遍认为，未来，我国也将全面禁用。但是，多年来，由于利益攸关，无论是农户还是工厂，都在中大量添加抗生素，把治病的药物当作促生长剂来用，滥用现象已成公开的秘密。

从政策发展趋势看，未来中草料饲料添加剂市场会具有较大的发展空间。

二、经济环境

我国经济的持续稳定发展为中草药饲料添加剂提供了良好的外部宏观经济环境。

2005年-2010年1季度我国GDP增长变化情况

初步测算，2010年上半年国内生产总值172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，比上年同期加快3.7个百分点。其中，第一产业增加值13367亿元，增长3.6%；第二产业增加值85830亿元，增长13.2%；第三产业增加值73643亿元，增长9.6%。

1、农业生产保持稳定，夏粮产量基本持平。全国夏粮产量12310万吨，比上年减产39万吨，减少0.3%，是建国以来第三个好收成。上半年，猪牛羊禽肉产量3713万吨，同比增长3.5%，其中猪肉产量2455万吨，增长3.6%。

2、工业增速总体较快，企业效益大幅提高。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长17.6%，比上年同期加快10.6个百分点。分登记注册类型看，国有及国有控股企业增长17.7%，集体企业增长10.2%，股份制企业增长18.8%，外商及港澳台商投资企业增长17.0%。分轻重工业看，重工业增长19.4%，轻工业增长13.6%。分 行业 看，39个大类 行业 中38个 行业 实现同比增长。分地区看，东部地区增长16.7%，中部地区增长20.7%，西部地区增长17.6%。工业产销衔接状况良好，上半年工业产品销售率为97.6%，比上年同期提高0.4个百分点。

1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润15397亿元，同比增长81.6%。在39个大类 行业 中，36个 行业 利润同比增长,1个 行业 由亏转盈，2个 行业 利润同比下降。

3、固定资产投资增速高位回稳，房地产投资增长较快。上半年，全社会固定资产投资114187亿元，同比增长25.0%。其中，城镇固定资产投资98047亿元，增长25.5%；农村固定资产投资16140亿元，增长22.1%。在城镇固定资产投资中，第一产业投资增长17.8%，第二产业投资增长22.3%，第三产业投资增长28.4%。分地区看，东部地区投资增长22.4%，中部地区增长28.0%，西部地区增长27.3%。上半年，房地产开发投资19747亿元，增长38.1%。

4、市场销售较快增长，热点商品持续旺销。上半年，社会消费品零售总额72669亿元，同比增长18.2%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额62659亿元，增长18.6%；乡村消费品零售额10010亿元，增长15.6%。按消费形态分，餐饮收入8181亿元，增长16.9%；商品零售64488亿元，增长18.4%。其中，限额以上企业（单位）商品零售额26465亿元，增长30.0%。热点消费快速增长。其中，汽车类增长37.1%，家具类增长38.5%，家用电器和音像器材类增长28.8%。

5、居民消费价格同比温和上涨，工业品出厂价格同比涨幅较大。上半年，居民消费价格同比上涨2.6%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.8%。分类别看，八大类商品五涨三落：食品上涨5.5%，烟酒及用品上涨1.7%，医疗保健和个人用品上涨2.7%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.3%，居住上涨3.9%；衣着下降1.1%，家庭设备用品及维修服务下降0.6%，交通和通信下降0.1%。从环比看，6月份居民消费价格下降0.6%。上半年，工业品出厂价格同比上涨6.0%。从环比看，6月份下降0.3%。上半年，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.8%。

6、对外贸易恢复较快，贸易顺差明显减少。上半年，进出口总额13549亿美元，同比增长43.1%。其中，出口7051亿美元，增长35.2%;进口6498亿美元，增长52.7%。进出口相抵，顺差553亿美元。

7、城乡居民收入继续增加，生活消费支出增势平稳。上半年，城镇居民家庭人均总收入10699元。其中，城镇居民人均可支配收入9757元，同比增长10.2%，扣除价格因素，实际增长7.5%。在城镇居民家庭人均总收入中，工资性收入增长9.7%，转移性收入增长13.2%，经营净收入增长8.6%，财产性收入增长20.7%。农村居民人均现金收入3078元，增长12.6%，扣除价格因素，实际增长9.5%。其中，工资性收入增长18.0%，家庭经营收入增长8.0%，财产性收入增长21.3%，转移性收入增长18.6%。上半年，扣除价格因素，城镇居民人均消费性支出实际增长7.2%，农村居民人均生活消费现金支出实际增长8.5%。

8、货币供应量增速高位回落，人民币存贷款余额同比增量减少。6月末，广义货币供应量（m2）余额67.4万亿元，同比增长18.5%；狭义货币供应量（m1）余额24.1万亿元，增长24.6%；流通中货币（m0）余额3.9万亿元，增长15.7%。金融机构人民币各项贷款余额44.6万亿元，比年初增加4.6万亿元，同比少增2.7万亿元；人民币各项存款余额67.4万亿元，比年初增加7.6万亿元，同比少增2.3万亿元

三、社会环境

随着人们生活条件的提高，人们的健康意识越来越浓厚。绿色环保的概念被运用于各行各业。

在通常情况下，这种社会环境是有利于中草料饲料添加剂 行业 发展的。前面提到中草药具有多种功效，其中一条，就是绿色环保。中草料饲料添加剂单是凭借这一点优势，就可以挤占很多化学合成的饲料添加剂的市场。

但是当前的情况有点特殊。受自然灾害影响，部分中草药种植区产量出现下降，例如：云南。目前南方雨水不断，也必然会影响到当地种植的主要中药材的种植和未来供给。也就是说，未来市场上的中药供给量很可能会下降。而人们的健康意识同时也促进了中药 行业 的不断发展壮大。在原材料供给充足的时候，这两个 行业 可以齐头并进，共同发展。可是，当原材料供给有限的时候，这两个 行业 彼此之间就存在竞争关系了。这种竞争会导致中药材价格的进一步上升。所以，对于中草药饲料添加剂企业而言，一方面，未来可获得原材料数量会下降。另一方面，必须付出更高的价格来购买原材，这样将企业的生产成本上升，中草药饲料添加剂价格上涨，中草药饲料添加剂的优势下降，具有替代关系的其他成分的添加剂将会具有价格优势，需求上升。

四、技术环境

前面提到，我国的中草料饲料添加剂的生产技术不完善。我国中草药饲料添加剂 行业 面临的技术环境较差。

由于中草药的特殊性和复杂性，我国中草药饲料添加剂的研发和产业化过程存在中草药药效物质基础、药理作用等基础 研究 和开发薄弱的问题。中草药饲料添加剂生产工艺粗糙落后，工程化水平低，生产企业存在一小（规模）、二多（产量、产品重复）、三低（科技含量、管理水平、生产水平），中草药剂型落后且单一，多是传统的散剂、颗粒剂、液体制剂，各个环节（药材种植、炮制、制剂、包装、运输、储存等）缺乏国际认可和接受的宏观而严格的标准规范控制，产品质量稳定性差等问题。这就使我国中草药饲料添加剂企业难以实现“大品种”、“大企业”、“大市场”，也无法形成以现代化和高技术为特征的具有国际竞争力的中草药饲料添加剂。

五、投资环境综合结论

我国中草药饲料添加剂 行业 投资环境综合结论

第二节 投资风险 研究

1、原材料风险

原材料风险主要是指由于对重要原材料及供货渠道依赖可能带来的问题。原材料风险是我国中草药饲料添加剂 行业 面临的最主要风险。原材料的问题将会成为近期和未来一段时间内制约我国中草料饲料添加剂 行业 发展的潜在瓶颈。

在社会环境部分，已经详细 分析 了我国中药材市场面临供给下降，价格上升的风险，以及该风险对中草药饲料添加剂 行业 的影响。这里不再重复。

2、技术风险

技术落后也是妨碍我国中草药饲料添加剂 行业 发展的重要因素。技术上的落后会使得我国企业在国际竞争中处于不利地位。中药产业不是中国的专利，光是亚洲，就有来自日本、韩国、印度、泰国等国家的竞争。而美国、德国、法国等欧美国家也兴起了中药热。一旦中草药 行业 的利润上来之后，这些国家先进的生产技术将帮助它们迅速挤占中国企业的市场份额。

3、财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。具体而言，财务风险主要包括筹资风险、投资风险、和流动性风险等等。

最近要特别关注利率风险。随着2009年我国经济平稳发展目标的实现，通货膨胀成为政府关注的重点问题。抑制通货膨胀需要实施货币紧缩政策，除了公开市场作业以外，调息是一项比较有效的措施。虽然暂时迫于人民币升值的压力，政府还没有调高利率，但人们对未来调息的预期加强。利率上升，会增加企业的融资成本。

汇率风险也是值得关注的话题。由于中国出口常年顺差，以美国为首的发达国家多次要求中国政府改变汇率政策。中国面临人民币升值的压力非常大。对此，中国政府采取了扩大进口的贸易政策，试图缓解压力，效果如何，还得拭目以待。如果人民币升值， 行业 的技术设备和原材料进口的成本会下降，但相应的出口市场会受到较大影响。


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