文具行业投资状况分析

第一节 文具 行业 活力系数比较及 分析

一、2007年相关产业活力系数比较

2007年文具制造 行业 活力系数比较

注：平均值为100

二、2005-2007文具制造 行业 活力系数 分析

2005-2007年文具制造 行业 活力系数 分析

注：平均值为100

三、中经纵横（CMRN）观点

对比周边 行业 ，文具 行业 有着较好的竞争活力，在相关 行业 中处最高位置。从05年以来的数据对比 分析 来看，该 行业 的活力系数逐年上升，现在正在高速稳定的发展之中。从 行业 发展势头 分析 ，其竞争活力将会进一步上升。

第二节 文具 行业 投资收益率比较及 分析

一、2007年相关产业投资收益率比较

2007年文具制造 行业 产业投资收益率系数比较

注：平均值为100

二、2005-2007文具制造 行业 投资收益率 分析

2005-2007年文具制造 行业 投资收益率 分析

注：平均值为100

三、中经纵横（CMRN）观点

文具制造 行业 的收益率对比来说，还是成一个较好的态势的，在周边 行业 中的对比表现较好，而且自05-06年以来收益率大幅上升，今后有较好的上升空间。

第三节 文具 行业 发展的PEST 分析

一、政治和法律环境 分析

文具 行业 标准少导致监督的尴尬，监管力度太弱。我国在文具产业一直没有实行过生产许可证制度，市场门槛低，也没有相应的技术法规约束，文具用品的生产处于完全由市场进行调节的状态。此外，多年来，针对文具用品的市场检查也极少。文具产业是市场监管的一个盲区，在许多地区，几乎没有部门来检查过文具，采购商进货一般看价钱和功用，很少关心厂家和安全性问题。

从2007年7月1日开始，我国实行新的出口退税政策，553项“高耗能、高污让染、资源性”产品退税被取消，2268项容易引起国际贸易摩擦的商品的出口退税率进一步降低。站在宏观角度看，出口退税政策的出台，是为了缓解贸易顺差带来的各种压力。外贸顺差增长过快，不仅加剧贸易摩擦，而且加大了国内流动性过剩和人民币升值压力。此次调整后，制笔产品出口退税下降2个百点分，对以外贸为主的文具企业来讲，是一个严峻的挑战。

二、经济发展环境 分析

2006年，消费品市场高速稳定增长，全年实现社会消费品零售总额76，410亿元，与上年相比，名义增长了13.7%，2007年，市场销售继续增长，增速呈现逐步提高的态势，居民消费价格上涨4.8%，居民的购买力不断增强。中国文具市场容量已突破人民币1000亿元，近年来的文具 市场发展 步伐均在10%以上，随着国内经济的发展，集团购买力的提高，将更加加速文具 行业 的发展。

三、社会、文化与自然环境 分析

文具市场中热销产品排在首位的仍然是笔类产品，其次为文件存储类、本册类产品，此类产品众多厂家都能生产，门槛很低，技术含量并不高，而且大部分都没有环保措施。目前环保已成为和谐社会的一部分，在提倡人与自然和谐发展的今天，势必会对文具生产提出更高的要求，对无环保措施的文具生产企业带来一定的压力与挑战。

四、技术发展环境 分析

各企业间产品的档次不高，类同性偏高，产品附加值较低并且各企业间相互压价的现象非常严重。这些问题的出现严重损害了整个 行业 的健康发展。基于目前这种严峻的形势，除了要解决如何拓展文具产品的种类，提高现有产品的附加值，还必须开发一些有技术含量的文具产品，目前，电动文具技术有很大的发展空间，价值将得到很大的提升。

融合是未来文具 行业 技术发展的主旋律，一个成熟的技术移植到一个新的产业也会产生新的突破。从一个最初的设想，到理论的成熟，最后到产品的实现，通过实现电动文具的技术革新将会提升整个产业对文具产品开发的科技创新能力。

第四节 文具 行业 投资风险 分析

一、政策风险

1、宏观经济调控政策风险

政府仍然继续进行经济改革，但社会、政治或经济的任何重大改变，均可能影响经济改革。此外，由于政府已推行及将会推行的大部分经济改革措施并无先例可循或处于试验阶段，故可能作出调整或修改而对公司产生影响。

2、所得税政策变化风险

根据2007年3月16日公布的《中华人民共和国企业所得税法》，自2008年起公司的企业所得税税率变更为25%。如果新企业所得税法实施后，上述税收优惠政策发生变化或者公司由于内销比重增加，使出口产品产值低于当年企业总产值的70%，导致公司无法继续享受该税收优惠政策，将对公司的盈利水平产生不利影响。

二、市场风险

文具 行业 是目前我国轻工产业发展最迅速、最完善的一个 行业 ，同时也是竞争最激烈的 行业 之一。尽管形成了蔚为壮观的产业群，但“散兵游勇”仍然抢占了很大一部分市场份额，年产值在1000万元以上的企业所占比列不过10%。高端市场基本上被国外品牌牢牢占据，而以“广东乐美”、“宁波得力”、 “深圳齐心”为代表的民族精英则主要在中低端市场占有一定的统治地位。

劳动力成本相对较低是我国过去和现阶段保持国民经济长期稳定增长的基础性因素之一。然而近年来，我国劳动力成本持续上升，对劳动力密集型 行业 造成了一定的影响。如果劳动力成本增幅过快，将成为影响公司利润持续快速增长的不利因素。

三、金融风险

由于我国人民币持续升值，公司汇兑损益也随之上升。目前人民币汇率持续上升的走势有利于公司进口业务，但一旦汇率反向波动，则将对公司的经营业绩产生不利影响。如果是出口公司，汇率的上升将影响到企业的利润及生产经营活动。

对于融资方式主要是银行债务融资、信用证项下的融资和银行承兑汇票的贴现等的企业来说，公司原料集中采购、集中付款且单次采购付款金额较大的特点，造成公司在原料集中采购付款时点上相对的资金压力，存在一定的偿债风险。

四、技术风险

生产高质量、多样化的产品需要先进的设备与工艺，这需要新材料、新功能的不断采纳，工艺性的不断改进和生产过程中的大量工艺革新，而采用先进工艺与设备前期投入较大，技术积累周期较长，生产组织较复杂，对员工的素质要求较高，对于新进入本 行业 的企业都会带来相应的限制。

尤其与国际先进水平相比，我国文具 行业 的技术水平仍然有不小的差距。许多高档及专用产品需进口，国内系列化程度低，难以适应千变万化的市场需要，缺乏产业链的配套优势。企业先进技术装备少，工艺技术水平参差不齐。

五、细分 行业 风险 

1、制笔业市场

制笔 行业 面广、量大、分散、规模偏小是最大的特点，这也是近20年以来由起步阶段到目前仍不能完全提升 行业 发展的致命弱点。目前， 行业 中因用地紧张，原材料上涨，制笔企业由零部件生产转化配套生产整笔产品的企业增长不多。

从笔类生产状态 分析 ，缺乏高质量，高品位的产品也是 行业 发展、提升缓慢的主要因素。品牌不高，产品知名度低，影响面就少，采购商慕名采购的市场程度低，销售量肯定有较大影响。

2、办公纸品市场

白色复印纸价格大战激烈。过去，白色复印纸专用于复印机作耗材，如今随着喷墨打印机的普及，白色复印纸也成了喷打耗材，使用对象从单位扩大到家庭个人，显示出市场前景的宽广。因而，令众多国内造纸生产厂商纷纷扩大生产，产品不断推向市场。单位和家庭常用的A4规格复印纸，70克重有的品牌每包（500张）零售价仅为17元，80克重纸有的品牌每包零售价仅为19元，个别品牌最低价甚至在14元左右，而2006年同期，其价为22元上下，到年底就降到20元左右，现在则是每况愈下，可见造纸生产厂商和经销商都收利甚微。复印纸市场大打价格战，说明了市场已供大于求。

3、学生用品市场 

长期以来，我国的学生用品市场受刻板教育模式的影响，一直停留在大众化、无差别、无个性、无品牌的状态，产品样式单一、品种局限，很难促进学生的个性发展。随着社会开放程度不断加大及学生素质教育的倡导，个性化需求也随之提升，学生已经成为时尚的先锋，个性文具成为学生消费新趋势。

第五节 文具 行业 投资机会 分析

借助中国加入WTO及2008年北京将成功申办奥运会之机，良好的投资环境和稳定的GDP增长带动了文具 行业 整体的发展速度，文具 行业 也真正进入了一个质的变化时代。这可以说是第二次掘金机会，我国的文具 行业 制造商、经销商、零售商对市场提供的充满了信心，并在压力下不断寻求突破和发展，已在相关领域具备了与日本、欧美、台湾地区企业竞争及抗衡的基本条件。

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