基础设施投资框架简要分析

发布时间：2020-01-17 10:14:30

2、基础设施投资分析框架

2.1。基础设施投资资金来源分解

根据统计局的标准，基础设施投资资金来源可分为五类，即国家预算内资金、国内贷款、自筹资金、利用外资和其他资金。

国家预算之中的资金包括一般公共预算、政府资金预算、国有资本运营预算和社会保障资金预算。政府资金和基础设施相关支出计入自筹资金。一方面，国有资本运营预算和社会保障基金预算所占比重很大，另一方面，它们的支出与基础设施的关联性较大。因此，由于基础设施投资的资金来源来自国家预算的资金部分，我们只分析通常公共预算支出之中与资金相关的部分。国内贷款主要是固定资产项目投资者向银行和非银行金融机构借款用于固定资产投资的各类国内贷款(包括银行利用自有资金吸收存款的贷款、上级拨付的贷款、各类专项贷款等)。

自筹资金是指报告期之内固定资产投资单位收到的企业事业单位为固定资产投资筹集的资金，包括各类企业事业单位的自有资金和其他单位为固定资产投资筹集的资金。确切包括政府资金支出、债务资金(地方政府专项债务、城市投资债务、铁路债务等)、非标资金(信托贷款、委托贷款等)、PPP非贷款资金等;利用外资是境外固定资产投资的资本(国外、香港、澳门)。以及台湾)。

五其他资金，是指除上述之外用于固定资产投资的资金，包括社会集资、个人集资、无偿捐赠资金和其他单位拨付的资金等。通常来说，近年来，国家预算内资金在基础设施投资之中的比重继续提高，14-18年国内贷款占比基本上稳定在15%左右，自筹资金占比稳定在60%左右，利用外资占比可以忽略不计，其他占比也在不断提高资金略有增加。18年用以，我国基础设施投资的资金来源分别为17.3%、14.9%、0.3%、58.4%和9.7%，其中包括国内资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金。有所不同领域的差异较小。以基础设施建设三小领域为例，18年用以国家预算资金在交通、水利、电力等领域的比重分别为18.3%、19.9%。

7.9%，自筹比例分别为49.6%、62.0%、67.3%。差异化是由于有所不同项目的盈利能力存在较小差异，如政府参与程度、金融机构发放贷款的意愿、社会资本参与程度等表面之上存在较小差异。