经济放缓背景下，财富管理投资者变得更加理性成熟

目前的全球财富在北美、西欧、日本和韩国等亚太地区仍然存在着更明显的分布。 但是，如果你专注于中国，你会发现，自2000年以来，中国的经济和中国的财富已经引起了全世界的关注。 2019年，中国在全球财富中所占比例达到17.7%。

可以说，我国人民生活水平的提高导致了财富管理产业的发展。 自改革开放以来，中国经历了明显的产业变化和结构升级。 这些不断增长的财富不可避免地导致投资和财务管理行业的快速发展。

在过去，经济发展也积累了一些隐患。 也引进了后来的杠杆去渠道强制监管和新规定的引入。

财富管理行业也出现了极化的现象，可以概括为海水和火焰。 一方面，经济和金融风险行业的监管更加严格，但另一方面，随着金融开放的加快，该行业的竞争激烈。 外资机构正在积极抢占中国市场，传统的资本管理机构也在推出财富管理业务。

展望未来，中国经济将继续推动新经济的兴起。中国的人均收入和人均财富仍有很大的改善余地。 中国有很大的财富市场潜力。

我们相信，这个行业将是一个清晰的来源。 头部组织的领导和示范作用将越来越明显，市场份额也将给头部集中产业带来更好的发展机会。

目前的全球财富仍然显示出不同国家和地区财富分布的明显差异。 根据2019年瑞士信贷(CreditSuisse)全球财富报告，世界上最富有的地区主要是北美、西欧、亚太和中东，人均财富超过100000美元 世界中部地区主要是中国和俄罗斯的一些欧盟成员，以及一些拉丁美洲和中东国家的人均财富在25000到1000000美元之间。 随后，印度、巴西、印尼、伊朗等国家的人均财富在5000美元和25000美元之间。 最贫穷的地区主要集中在非洲中部和中部的一些国家。

可以说，中国为世界提供了中国的解决方案和中国的经验。 自2000年以来，中国的实际国内生产总值平均增长了9.04%，而美国实际国内生产总值的平均增长率仅为2.1%。 2018年，中国的名义GDP超过900000亿元。

随着经济的增长，中国的总财富在2000年达到了37000亿美元，占全球财富的3.2%。 经过20年的发展，我国全球财富总额达到640000亿美元，达到17.7%。

从富人的角度来看，中国的百万美元富人达到了444万人，在日本排名世界第二。 然而，从富人的绝对数量来看，中国与美国之间仍然存在很大的差距。

实体经济是金融发展的基础，是金融的基本要求。 可以说，中国经济的快速发展和人民生活水平的提高导致了财富管理行业的发展。

自改革开放以来，中国经历了明显的产业变化和结构升级(短缺经济、轻工业的快速发展)、重化产业的启动-加入全球化-城市化-互联网经济。 居民的人均收入和财富显著增加。这些不断增长的财富不可避免地导致投资和财务管理行业的快速发展。

随着中国经济规模的增加，高增长率是不可持续的。 我国劳动力成本优势逐渐消失，重点是提高效率。 从过去资源投入到投资驱动的增长到创新和效率支持的增长。

中国的资本投资和大规模增长继续上升。 2019年第二季度，实体经济部门的杠杆率为249.5%(2017年底)为2018年底的243.7%)。 它在历史上很高。

同时，以财政管理为代表的金融业迅速扩张。 自2012年以来，“中华人民共和国证券投资基金法”发布了“金融机构执照”，全面放开了利率市场化，加快了我国分业监管体系的叠加。 同行业经营渠道业务非标准投资和其他受欢迎的资本管理行业风险收集影子银行系统正变得越来越大。

注意。 资本管理的规模统计包括银行财务管理(资本保全)、信托证券公司管理保险管理计划基金及其子公司的私募基金。

目前，中国经济面临的挑战可以概括为四滴一升。 四升意味着经济增长下降，收入增长下降，工业品价格下降，实体公司利润下降，经济风险上升。

中国经济增长的进一步放缓和中美贸易冲突的曲折，给资产价格带来了巨大的压力。 2019年，继续贬值。今年年初，股市再次走弱。 同时，在政府住房不投机的基调下，2019年全国一线和二线城市的整体房价保持稳定和不合理。

近两年来，金融市场改革稳步推动了金融监管的加强，尤其是新的资本管理规则。 打破刚性支付净值管理，打破时限，对资产和财富管理产业产生重要和深远的影响。 财富管理行业存在两极分化现象。一方面，监管更加严格，以防止经济和金融风险行业日益明显;另一方面，该行业的竞争激烈。 随着金融开放的加快，外资机构正在积极抢占中国市场，传统的管理机构也在推出财富管理业务。

展望未来，中国经济将有足够的弹性货币政策、稳定的财政政策、积极的供应方结构性改革、不断的转型和升级过程，这是一个巨大的机会。

基础设施底部经济继续致力于新的基础设施建设，代表5G人工智能产业互联网。 自2018年以来，地方政府特别债券的发行一直在加快。 科技与资本的深度融合将导致经济向创新的转变。 随着我国高质量发展产业结构的不断改造和升级，大量高质量的资产必将促进财富管理产业的发展。

2019年，中国的总财富达到了640000亿美元，但中国的人均财富仍然很低。2019年中国的人均财富占美国人均财富的12%。 这是世界上人均财富的76%。 随着中国城市化的进一步发展，中国的人均收入和人均财富仍有很大的改善潜力。

在资本市场洗礼之后，中国的投资者开始变得更加理性和成熟。 在打破预期后，投资者意识到投资的风险，并开始建立自我承担的风险。

在经济放缓的背景下，投资者更关心财富的长期分配和积累. 从资产分配的角度来看，投资者对单一资产的依赖度下降，并开始寻求多元化的投资组合。 此外，投资者在投资决定中越来越倾向于财富管理者的专业服务。

中国已进入中高速高质量发展阶段..财富管理机构需要积极响应国家政策的要求，掌握发展机遇.. 应当指出，严格的监督将是正常的财富管理机构需要增加对遵守和风险控制的投资。 高净值人口开始更加关注全球市场资产配置的全球化。国内机构也需要加强布局。

另一方面，从发展阶段来看，国内财富公司仍处于一个非常广阔的未来阶段。 高附加值服务的差异化竞争已成为财富管理机构未来发展的方向。

我们相信，在产业出现后，头部机构的领导和示范作用将变得越来越明显，市场份额也将给行业带来更好的发展机会。