混凝土高频振捣棒行业上、下游产业链分析

第一节 上游 行业 发展状况 分析

混凝土高频振捣棒主要由电机、齿轮等组成。

1、电机 行业 运行 分析

08年以来，中小型电机 行业 经济规模增长大于经济效益增长的趋势十分明显。尤其是外部经济形势对其出口的影响日益显现，导致中小型电机出口增速有所回落。这一现象，引发了业界对其出口市场的广泛关注。

1）增速明显回落

据统计，08年一季度，全 行业 出口电机总量达438.78万千瓦，比上年同期的372.72万千瓦增长17.7%；出口创汇额达10366万美元，比上年同期的6949.5万美元增长49.2%。

资料表明，中小型电机出口量虽然持续增长，但同比增速有所回落。今年一季度，出口电机总量比去年同期增速已经下降了14个百分点。业中小型电机 行业 受出口退税下调及外部环境恶化等因素的制约，给电机出口带来相当大的困难， 行业 出口贸易面临形势十分严峻。

近年来对于“中国制造”来说是内外交困、历经磨难。08年以来，随着全球经济一体化的不断深入，全球经济对我国经济影响的作用进一步显现，新“劳动合同法”的实施给中小型电机 行业 这个劳动密集型的制造业带来生产成本和用工方面的诸多连锁反应。原材料涨价、人民币升值和劳动力价格上涨等增长速度均已超过企业预期。

据统计，诸多因素已使中小型电机生产企业的平均成本普遍提高了10%～20%。而在生产成本提高的同时，外商为企业分担成本压力的比例非常有限，导致出口企业生产经营的压力日益增大。

2）难扛成本压力

人民币快速升值和出口退税率下调早已挤压了原本微薄的利润空间，而原材料价格上涨导致生产成本不断加大，由此带给 行业 的影响不容小视。

中小型电机 行业 生产用主要原材料—硅钢片，上年以来其价格一路上涨，同比涨幅达23.7%。原材料价格的上涨，加大了企业生产成本，大幅压缩了利润空间。而与钢铁企业相比，中小型电机 行业 属于高度市场化，竞争非常激烈。据介绍，电机生产企业已经签订的合同，即使原材料涨价，产品价格也不可能重新调整。由于原材料价格上涨而增加的成本只能由企业承担。如果提高电机价格，幅度也非常有限。而电机生产企业一旦将成本压力向下游企业传导，就有可能失去用户。

与此同时，从紧的货币政策也对企业资金周转带来很大影响。2007年以来，中小型电机 行业 多数企业受到资金紧张的困扰：一方面，由于投资规模减小，减少了工程建设项目的数量，直接造成企业订单量的减少；另一方面，企业获取银行贷款的难度加大，给企业资金周转带来很大困难，造成部分企业产能闲置和资金链断裂，甚至威胁企业的生存。

2、齿轮 行业 运行 分析

随着齿轮工业日趋成熟，以及齿轮下游 行业 ，如汽车工业的持续发展，我国齿轮业在2006-2010年的产值将接近1000亿元。

齿轮是工业设备重要的组成部分。我国齿轮 行业 基本由三部分组成，即工业齿轮、车辆齿轮和齿轮装备。其中，车辆齿轮的市场份额达到60%；工业齿轮由工业通用、专用、特种齿轮构成，其市场份额分别为18%、12%、8%；齿轮装备占市场份额的2%。

齿轮消费量十分巨大，每辆汽车有20余个大小不等的齿轮。汽车齿轮多为用齿轮钢20CRMNTI制成，只有少量高级轿车传动齿轮是用不锈钢制成，所以齿轮钢是与汽车、轮船、工程机械等同步增长。此外，机电产品出口带动齿轮的需求。近年来，机电产品出口每年递增30%以上，齿轮的消费量约有25%以上的增幅。特殊、专用齿轮传动的市场也很大，如非圆齿轮、粉末冶金齿轮、小模数齿轮等，对齿轮钢的需求量同样不小。

第二节 下游产业发展情况 分析

混凝土高频振捣棒主要用于建筑、市政建设施工中和水坝、桥梁、港口等工程中。因此，下游产业主要是建筑工业。

1、 行业 集中度 分析

我国建筑 行业 区域分布特征明显，东部地区经济发展迅速的省市仍是建筑业的分布集中地。

2007年我国建筑业企业主要集中分布在山东、江苏、广东、浙江、四川、辽宁、北京和上海等省市。

2007年我国建筑企业的省市分布

单位：%

前8个省市建筑企业数目累计比重达到55.22%，超过全国企业数的一半。

从地区产值的集中度看，2007年浙江、江苏、山东、广东、北京、上海等6个省市的累计比重达到53.45%，其中前三个省累计比重为35.45%；2006年前六个地区产量累计比重为52.19%，前三个地区产值累计比重为34.12%。从排名来看，各省排名基本变化不大。总体来说，2007年的地区产值集中度与2006年相比又有所提高。

从企业销售收入增长速度来看，在排名前10的省市中，北京、山东、上海和江苏的增长速度较快，均超过全国平均水平23.18%，分别达到36.72%、32.64%、29.52%和26.18%。广东的企业收入增长幅度较小，为10.76%，远低于全国平均水平。

从企业利润总额看，2007年最高的6个省市分别为浙江、山东、江苏、广东、上海和北京。

2007年我国建筑业利润总额各省市排名

前6个省市所占比重分别达到，累计比重达到70.73%，前10个省市累计比重达到84.11%，超过全国总额的4/5，可见利润总额的区域集中度远大于企业收入和企业数量的集中度，区域特征非常明显，仅浙江一省的利润就占全国总额的1/5强。

从全国建筑业500强企业分布看，分布在东部地区的500强企业个数达到352家，中部和西部分别只有85家和63家，东部地区所占比重达到70.4%，而中、西部地区分别只占17.0%和12.6%。在建筑业500强企业中，东部地区的500强企业资产总计为7103.6亿元，占全部500强企业的比重为73.8%，而中西部地区分别只占15.9%和10.3%；东部地区500强企业实现的利润为280.4亿元，占全部500强企业实现利润的84.4%，中西部地区则分别只占9.0%和6.6%。此外，在劳动生产率、产值利润率等指标方面，东部地区也占有明显优势。

2、 行业 盈利能力 分析

2007年，建筑业在资本市场中的地位与其在国民经济中的支柱地位并不相匹配。

作为支柱产业的中国建筑业，在宏观经济持续高速增长、 行业 高景气延续的大背景下，建筑业产业规模快速扩张，经营效益稳步增长

建筑业企业的经营模式正发生深刻变化。建筑企业通过向产业链上下游的纵向和横向延伸发展，突破单一工程承包经营方式，不断开拓新业务领域、改善利润结构；同时强化经营机制、加强项目管理、成本和费用控制，在原材料价格不断上涨的不利局面下，净利率水平得以缓步提升。

从竞争格局深度剖析 行业 内企业价值定位，少数专业优势突出的优质企业经过多年积累，凭借不断技术创新、管理升级，逐渐从传统的价值体系低附加值环节中脱离出来，专注于高端的、高附加值领域，从而具备长久、持续的成长前景。

在良好的宏观运行环境下，在建筑业产业规模不断扩张的同时，建筑业的经济效益也同步增长。产业经营模式调整，盈利能力增强，景气持续。

近年来，产业经营模式发生了深刻变化。建筑业资本通过向产业链上游转移，由生产经营者转为投资开发者，由单一的建筑产品建造服务提供者变为工程项目的拥有人和运营管理者。如向建筑配套产品投资方向发展、向房地产方向发展、向BOO、BOT等方向发展。走“开发-建设”一体化、“设计-制造-施工”一体化等道路。

特别是国资委管理的超大型建筑集团和地方骨干企业，纷纷通过整合内部资源，进 行业 务调整和链条延伸，突破了单一工程承包的经营方式，形成了以建筑施工为主体的多元化经营格局。

与此同时，在激烈的竞争环境下，企业间联合重组、优势互补的趋势更加明显。

大企业联合实力相对较强、信誉较好的中小企业，兼并经营不善、经济效益较低的企业，实力不强的总包企业、非等级企业和挂靠型企业向专业企业转化。由此带来的是建筑企业总数目有所减少、利润率提升。

受制于原材料价格的不断上涨，上市公司平均主营业务利润率、毛利率在2003—2006年呈现逐年下滑趋势，2007年略有回升。而上市公司净利润率从2004年开始一直呈现快速上升趋势，2007年前3季度创下2.93%新高，高于建筑 行业 整体平均净利率水平。

从收入增速和净利润增速比较看，上市公司主营业务收入增速自2005年开始回归至稳定水平后，保持在18%左右振荡，2007年前3季度达到近3年的新高19%水平。上市公司的净利润增速自2005年超过主营收入增速后，在2006年创下跳跃式峰值41%，2007年前3季度也达到36%的高增速。自2005年后上市公司的净利润增速明显超过主营收入增速，内生性增长效果显现。

建筑业上市公司纷纷通过向产业链上下游的纵向和横向延伸发展，不断开拓新业务领域、改善利润结构，同时强化经营机制、加强项目管理、成本和费用控制，在面临原材料价格不断上涨的不利局面下，净利率水平得以不断提升。


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