卷烟纸行业上、下游产业链分析（卷烟纸项目市场投资商业计划书 -节选）

第一节 上游 行业 发展状况 分析

上游 行业 ——造纸原料

我国造纸企业大都以麦草和废纸为主要原料，2005年我国纸浆消费总量5200万吨，其中木浆1130万吨，非木浆1260万吨，废纸浆2810万吨，分别占纸浆消费总量的22％、24％和54％。国际造纸工业纸浆消费总量中原生木浆比例平均为63％，而我国木浆消耗中国产木浆比例一直仅为7%左右。以木材、芦苇、竹、蔗渣等纤维为原料造纸的企业不足200家，不合理的原料结构影响了产品档次和竞争力，而且污染严重，环保成本高。从进口依存度看，相关数据显示，中国木浆进口量从2000年的335万吨逐步增加到2007年的839万吨，年平均增幅达到22％，远远超过同期中国纸业的产量和消费量的增长速度。2006年，中国已经成为世界上进口木浆最多的国家，占世界净进口量的20.6％。但另一方面，世界市场木浆总体的供应量增幅却不大。近年来，世界主要木材出口国都在缩减本国的木材出口量，供求关系出现巨大缺口。中国造纸企业对进口纸浆的依赖度高，严重制约和影响造纸工业的健康持续发展。

产业集中度低，规模不合理。2005年世界木浆厂（不含中国）平均规模为20万吨，我国拥有木浆制浆能力的企业50余家，平均规模为年产10万吨，达到世界平均规模的企业只有4家。目前我国制浆企业大型规模企业少，大部分制浆企业也基本跟造纸企业一样，规模偏小。这种状况不仅使得企业的规模效益无法实现，还大大限制了污染的有效防治。

截至2007年8月份，纸浆 行业 实现销售收入105.71亿元，同比增长22.26%，利润总额12.28亿元，同比增长148.68%，毛利率22.91%，同比增长3.89个百分点。

纸浆 行业 毛利率的上升，主要得益于纸浆价格的上涨。到07年10月底，针叶浆美国市场报价达到830美元/吨，较上月末每吨上涨近10美元；欧洲市场报价583.72欧元/吨，较上月末每吨继续下降6.69欧元。阔叶浆美国市场报价749.26美元/吨，较上月末每吨上涨29.26美元，涨幅约4%；欧洲市场报价520.90欧元/吨，较上月末上涨8.71欧元。预计针叶浆的价格将会进一步上升，阔叶浆的价格将会有所震荡。这主要由于针叶浆原料主要以寒冷地区的松木为主，生长周期较长，而阔叶奖原料主要以桉树、杨树为主，生长周期较短，供给相对充足。

据海关统计，2008年我国累计进口废纸2420.6万吨，同比增长7.3%，增速回落7.7个百分点，价值55.6亿美元，同比增长37.5%，进口均价229.6美元/吨，上涨28.2%；同时，进口纸浆952.1万吨，同比增长12.4%，增速提高5.9个百分点，价值67.1亿美元，增长20.9%，进口均价704.3美元/吨，上涨 7.5%。

2008年，我国废纸月度进口量在3月至5月达到峰值，进口量均在220万吨以上，到6月，进口量为年内最低，仅为180.8万吨，之后小幅回升，但均在200万吨上下徘徊。同期，废纸进口价格自2007年以来一路攀升，到2008年内连续7个月在240美元/吨以上的高位运行，到年底骤降至2007年初水平，其中12月废纸进口均价仅为159.8美元/吨，同比下降23.7%，环比下降26.2%。

2008年，我国纸浆月度进口量在1月、4月、7月和9月超过90万吨，其余各月则在70万吨上下波动，第4季度各月进口量为年内月度进口量最低水平，其中11月进口量为 57.2万吨，同比大幅下降25.3%，12月回升至68.9万吨，增长7.9%。纸浆进口价格自2007年以来一路上扬，自2007年12月突破 700美元/吨后，在2008年前10个月均保持在此高位运行，至11月和12月分别下滑至658.8美元/吨和531.2美元/吨，同比分别下降 4.6%和24.7%，环比分别下降7.4%和19.4%，其中12月进口价格比2007年初的价格还低。

2008年，美国依然为我国废纸的最大进口来源地，占我国废纸进口总量的41.9%，共1013.7万吨，增长8.7%；自欧盟27国进口废纸807.4万吨，增长14.8%，占比重33.4%，其中自英国进口废纸278万吨，增长2.1%，自荷兰进口废纸178.1万吨，增长13.6%。此外，我国自日本进口废纸296.4万吨，下降6.4%，占比重12.2%。

同期，我国自加拿大进口纸浆227.2万吨，增长1.9%；自美国进口纸浆105.2万吨，增长4%；自巴西进口纸浆126.9万吨，增长43.4%；自智利进口纸浆117.9万吨，增长13%。我国自上述4国进口纸浆总量占当年我国纸浆进口总量的60.6%。

2008年，外商投资企业的废纸进口总量为1627.2万吨，增长12.4%，占当年废纸进口总量的67.2%；私营企业进口废纸366万吨，与上年持平，占15.1%；国有企业进口废纸263.6万吨，下降3.3%，占10.9%。

同期，外商投资企业进口纸浆553.8万吨，增长19.8%，占我国纸浆进口总量的58.2%；国有企业进口纸浆222.8万吨，增长13.2%，占23.4%；私营企业进口纸浆134.3万吨，下降8%，占14.1%。

2008年，我国废纸进口企业进口量排名前10位的企业进口总量占我国废纸进口总量的40.9%，比重较2007年提高8.6个百分点。

从地域分布来看，其中6家广东省企业、2家江苏省企业和2家山东省企业；从投资主体来看，前10位的企业中，玖龙纸业旗下2家企业进口量排名分列第1位和第2位，进口总量占当年我国废纸进口总量的11.9%；理文造纸旗下有3家造纸企业榜上有名，进口量排名分列第3位、第8位和第9位，进口总量占我国废纸进口总量的11.9%。

第二节 下游产业发展情况 分析

下游产业——烟草 行业

一、2008年1～11月烟草制品业运行情况

1、 行业 规模

2008年1～11月，我国烟草制品业累计实现产品销售收入3933.11亿元，同比增长16.28%，增速比上年同期下降了1.33个百分点。11月末，我国烟草制品业资产总计为4436.51亿元，同比增长17.98%，增速比上年同期上升了13.96个百分点；企业数为163个，比上年同期增加了2个；从业人员年均人数为18.39万人，比上年同期增加了3.04万人。

2、产销情况

2008年1～11月，我国烟草制品业累计工业总产值为4122.14亿元，同比增长17.51%，增速比上年同期下降了2.38个百分点；累计工业销售产值为3999.67亿元，同比增长15.58%，增速比上年同期下降了2.80个百分点；产销率为97.03%，比上年同期减少了-1.44个百分点。11月末，产成品资金占用为69.51亿元，同比增长48.26%，增速比上年同期上升了26.84个百分点。

2008年12月，我国烟草制品业工业品出厂价格指数为100.46，比上年同期提高0.25点，比同期工业品出厂价格指数高1.60点。

3、盈利情况

2008年1～11月，我国烟草制品业累计利润总额为703.54亿元，比上年同期增加了99.26亿元；亏损企业累计亏损额为1.48亿元，同比增长116.42%，增速比上年同期上升了151.47个百分点。11月末，我国烟草制品业亏损面为11.66%，比上年同期增加了2.34个百分点；亏损深度为0.21%，比上年同期增加了0.09个百分点。

二、主要产品生产情况

1、累计生产情况

2008年1～12月，我国累计生产卷烟22215.73万箱，同比增长3.95%，增幅比上年同期下降2.95个百分点。

2、月度生产情况

2008年10月，我国生产卷烟1552.15万箱，同比增长7.66%，增幅比上年同期上升了17.46个百分点。

11月，我国生产卷烟2180.30万箱，同比增长23.75%，增幅比上年同期上升了27.55个百分点。

12月，我国生产卷烟1155.85万箱，同比增长-22.27%，增幅比上年同期下降了30.27个百分点。

三、进出口情况

1、烟草及其制品

（1）出口情况

2008年1～12月，我国烟草及其制品累计出口7.42亿美元，同比增长16.2%，增速比上年同期上升了3.4个百分点。其中10、11、12月的出口额分别为0.62、0.56、1.03亿美元。

（2）进口情况

2008年1～12月，我国烟草及其制品累计进口7.88亿美元，同比增长45.6%，增速比上年同期上升了28.8个百分点。

其中10、11、12月的进口额分别为0.52、1.60、1.87亿美元。

（3）贸易平衡情况

2008年1～12月，我国烟草及其制品实现贸易逆差4567.3万美元，比上年同期的贸易顺差9727.9万美元，逆差增加了14295.2万美元。主要源自于11和12月份的进口额猛增。

2、纸烟

（1）出口情况

2008年1～12月，我国纸烟累计出口量为6834万条，同比增长-12.7%，增速比上年同期下降了5.0个百分点；累计出口额为24868.80万美元，同比增长-1.4%，增速比上年同期下降了4.7个百分点；出口单价为3.64美元/条，比上年同期增加了0.42美元/条。

（2）进口情况

2008年1～12月，我国纸烟累计进口量为1752万条，同比增长4.9%，增速比上年同期下降了15.2个百分点；累计进口额为6657.10万美元，同比增长10.9%，增速比上年同期下降了10.0个百分点；进口单价为3.80美元/条，比上年同期增加了0.21美元/条。

（3）贸易平衡

2008年1～12月，我国纸烟实现贸易顺差18211.7万美元，比上年同期的顺差19217.8万美元，顺差减少了1006.1万美元。

四、重点地区产业运行及产品生产情况

1、重点地区产业运营状况

（1）产品销售收入

2008年1～11月，我国烟草制品业累计实现产品销售收入3933.11亿元，其中，累计实现产品销售收入前5个省（市、区）是云南、湖南、上海、江苏、广东，累计实现产品销售收入分别为739.41、376.24、302.88、250.69、234.51亿元，其累计实现产品销售收入合计占全国的比重为48.40%。累计实现产品销售收入集中度（CR5）比上年同期（48.59%）下降了0.19个百分点。

1～11月，我国烟草制品业累计产品销售收入同比增长16.28%，其中，累计产品销售收入同比增长较快的是四川、吉林、天津、湖北、海南等省（市、区），累计产品销售收入同比增长分别为75.54%、51.09%、25.36%、24.73%、22.65%，增速分别高于全国平均水平59.26、34.81、9.08、8.45、6.37个百分点。

（2）利润

2008年1～11月，我国烟草制品业累计利润总额为703.54亿元，其中，累计利润总额前5个省（市、区）是上海、云南、湖南、江苏、广东，累计利润总额分别为118.52、117.37、80.95、56.16、42.53亿元，其累计利润总额合计占全国的比重为59.06%。累计利润总额集中度（CR5）比上年同期（61.68%）下降了2.62个百分点。

1～11月，我国烟草制品业利润总额同比增长16.43%，其中，利润总额同比增长较快的是四川、黑龙江、重庆、辽宁、甘肃等省（市、区），利润总额同比增长分别为134.60%、66.98%、51.46%、41.21%、40.84%，增速分别高于全国平均水平118.17、50.55、35.04、24.78、24.41个百分点。

（3）亏损面

2008年11月末，我国烟草制品业亏损面为11.66%，其中，亏损面较大的有宁夏、湖南、广东、山东、湖北等省（市、区），亏损面分别为50.00%、37.50%、35.71%、25.00%、22.22%，分别高于全国平均水平38.34、25.84、24.06、13.34、10.57个百分点。

2、重点地区产品生产情况

2008年1～12月，我国卷烟累计产量为22215.73万箱，其中，累计产量前5个省（市、区）是云南、湖南、河南、山东、湖北，累计产量分别为3397.77、1648.02、1586.08、1272.61、1245.66万箱，其累计产量合计占全国卷烟总产量的41.19%。

1～12月，我国卷烟累计产量同比增长为3.95%，其中，累计产量同比增长较快的地区是天津、新疆、四川、吉林、广西等省（市、区），累计产量同比增长分别为21.33%、20.00%、13.67%、9.49%、8.28%，增速分别高于全国平均水平17.38、16.05、9.72、5.54、4.33个百分点。

五、 行业 市场竞争状况

1、产品销售收入

2008年1～11月，我国烟草制品业累计实现产品销售收入3933.11亿元，同比增长16.28%，增幅比上年同期下降了1.33个百分点。其中：

大型企业累计实现产品销售收入2923.72亿元，同比增长16.79%，增幅比上年同期下降了1.88个百分点，增幅比 行业 平均水平高0.51个百分点。累计实现产品销售收入占全国的74.34%，占比比上年同期上升了1.02个百分点；

中型企业累计实现产品销售收入976.17亿元，同比增长14.64%，增幅比上年同期下降了0.51个百分点，增幅比 行业 平均水平低1.64个百分点。累计实现产品销售收入占全国的24.82%，占比比上年同期下降了1.00个百分点；

小型企业累计实现产品销售收入33.22亿元，同比增长20.37%，增幅比上年同期上升了15.41个百分点，增幅比 行业 平均水平高4.09个百分点。累计实现产品销售收入占全国的0.84%，占比与上年同期基本持平。

2、利润

2008年1～11月，我国烟草制品业累计利润总额为703.54亿元，同比增长16.43%，增幅比上年同期下降了18.79个百分点。其中：

大型企业累计利润总额为536.66亿元，同比增长19.33%，增幅比上年同期下降了19.36个百分点，增幅比 行业 平均水平高2.90个百分点。累计利润总额占全国的76.28%，占比比上年同期上升了1.62个百分点；

中型企业累计利润总额为162.90亿元，同比增长8.19%，增幅比上年同期下降了18.13个百分点，增幅比 行业 平均水平低8.24个百分点。累计利润总额占全国的23.15%，占比比上年同期下降了1.51个百分点；

小型企业累计利润总额为3.97亿元，同比增长-0.17%，增幅比上年同期下降了13.17个百分点，增幅比 行业 平均水平低16.59个百分点。累计利润总额占全国的0.56%，占比比上年同期下降了0.11个百分点。

3、亏损企业亏损额

2008年1～11月，我国烟草制品业亏损企业累计亏损额为14813.20万元，同比增长116.42%，增幅比上年同期上升了151.47个百分点。其中：

中型企业亏损企业累计亏损额为6667.30万元，同比增长255.29%，增幅比上年同期上升了301.59个百分点，增幅比 行业 平均水平高138.87个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的45.01%，占比比上年同期上升了5.08个百分点；

小型企业亏损企业累计亏损额为8145.90万元，同比增长63.97%，增幅比上年同期上升了88.51个百分点，增幅比 行业 平均水平低52.45个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的54.99%，占比比上年同期下降了5.08个百分点。

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