电子级别超纯氨气产品投资前景分析

第一节 产品投资机会

超纯氨是微电子氮化硅掩蔽膜的主要原材料，广泛应用于半导体照明、平板显示、太阳能电池及大规模集成电路制造领域，直接促进下游电子信息产业进程。在光电子领域，超纯氨是十分重要的原材料，NH3的质量好坏直接决定发光二极管（LED）的亮度，它的价格高低左右着LED的经济性。

随着电子工业技术的飞速发展，电子工业对电子级超纯氨的市场需求越来越大，而过去国产超纯氨品质只能达到5.5N级，且产品在生产和充装过程中易产生污染，产品质量不稳定，电子工业企业需求的6.0N级以上超纯氨长期依赖于进口，增加了国产电子元器件的生产成本。电子工业发展促进了电子级别超纯氨的市场需求发展，提高了相关产品的投资机会。

第二节 产品投资风险

1、政策风险

虽然国家出台了一系列对于电子级别超纯氨气 行业 展有利的相关政策，但是环保政策的执行低于预期，部分地区的执行力度不够，以及地方保护主义的存在，以至于制约了相关的发展。同时环保领域的需求施放也比较的慢也是属于其发展风险之一。

2、技术风险

1）我国对于自主知识产权的保护力度同国外相比还有不不小的差距，我国企业知识产权自我保护意识较淡薄，我国企业知识产权管理和保护的制度不健全，我国企业知识产权管理人员的能力和水平无法适应企业知识产权保护的需要。这给企业带来了技术保护风险。

2）我国电子级别超纯氨气 行业 的整体技术水品同国外相比还有一定的的差距，尤其是在高端产品方面。高端超纯氨气主要依赖进口，增加了产品技术不足风险，技术开发风险和技术使用风险。

3、市场风险

市场风险是主要原材料的价格波动和市场需求变化带来的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。而商品价格是根据市场的供求关系而决定的，一旦消费者的需求偏好改变，或者有其他企业的更好的产品而导致产品的消费量下降，企业不得不采取低价策略时，企业的利润会出现下滑。

4、财务风险

1）筹资风险

现阶段我国经济增速缓，通货膨胀明显，而利率风险、汇率风险、再融资风险、购买力风险等导致企业筹资给企业财务成果带去了很大的不确定性。电子级别超纯氨气市场需要一定的资本投入，这增加了企业的筹资风险。

2）投资风险

由于电子级别超纯氨气市场在不断地发展，相关企业在投入一定的资金后，因市场需求的变化如对环保、清洁、高效、无污染等而可能导致企业的最终收益与预期收益偏离。

3）经营风险

由于电子级别超纯氨气原材料供应商的变动、信用条件与付款方式的变化给国内企业带去了采购风险，而技术的更新换代，新技术的推广应用给企业带来了生产风险，新旧产品的变动给企业带来了存货变现风险。

4）存货管理风险

企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。

5）流动性风险

企业的存货量在一定程度上影响了企业的企业资产的变现和偿债能力，新产品的开发普及与推广在一定程度上制约了企业的资产供应链，进而影响企业的支付能力和偿债能力。由于企业的支付能力和偿债能力发生的问题增加了企业的流动性风险。

5、经营管理风险

经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个 行业 发展速度将会进一步加快，尽管公司都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。

第三节 产品投资收益预测

“十二五”期间，我国电子材料年均增长率8%，到2015年销售收入达2500亿元；电子元件年均增长10%，到2015年销售收入超18000亿元，其中化学与物理电源 行业 销售收入达4000亿元，印制电路 行业 实现销售收入1700亿元；电子器件年均增长25%，达到1800亿元，其中平板显示器件产业年均增长超过30%，销售收入达到1500亿元，规模占全球比重由当前的5%提升到20%以上。高端电子材料占全 行业 产品的40%以上，本地化材料配套能力显著提升。

由于超纯氨产品是光电子、微电子技术的支撑材料，随着“十二五”我国电子基础材料的市场规模继续扩大，电子级别超纯氨气产品市场规模大，投资收益预期良好。

第四节 产品投资热点及未来投资方向 

同发达国家相比，我国超纯氨净化技术处于相对落后的水平，对氨的基础 研究 十分薄弱，尤其在气体催化剂 研究 方面几乎处于空白。没有该方面作保证，用于LED的氨真正实现国产化是十分困难的。随着LED 竞争的加剧，选择国产氨将是必然，因此，从现在起应改变传统 研究 方式，加强基础 研究 的力度，开辟气体催化净化新领域，争取短时间内完成新型催化剂的 研究 ，并将其用于氨净化生产中。

我国电子气体的发展从整体上看, 相对落后于国外同行水平，电子气体其特点是“超纯”、“超净”、“超前”，随着相关技术设备的不断完善，电子级别超纯氨气将会批量化、产业化、环保化的方向发展。



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