我国动力煤深度研究发展分布情况以及趋势展望

　　 第一节 动力煤简介与特性

　　 动力煤指用于作为动力原料的煤炭。一般狭义上就是指用于火力发电的煤。从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

　　 动力煤的热值和挥发分、灰分的要求不像化工煤（如炼钢用的焦煤）那么高。但从动力工艺的经济效益考虑，动力用煤也应有一定的质量要求。

　　 燃料煤的特性包括两个方面：一是煤特性，二是灰特性。煤特性指煤的水分、灰分、挥发分、固定碳、元素含量（碳、氢、氧、氮、硫）、发热量、着火温度、可磨性、粒度等。这些指标与燃烧、加工（例如磨成煤粉）、输送和储存有直接关系。

　　 灰特性指煤灰的化学成分、高温下的特性、以及比电阻等。这些特性对燃烧后的清洁程度，对钢材的腐蚀性以及煤灰的清除等有很大的影响。

　　 动力用煤就类别来说，主要有褐煤、长焰煤、不粘结煤、贫煤；气煤以及少量的无烟煤, 从商品煤来说，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

　　 劣质煤主要指对锅炉运行不利的多灰分（大于40%）低热值（小于15。73兆焦/千克）的烟煤、低挥发分（小于10%）的无烟煤、水分高热值低的褐煤以及高硫（大于2%）煤等。

　　 第二节 动力煤发展现状

　　 与煤炭 行业 2017年年报业绩的火热景象相比，火电企业的成绩单着实难看。了解到，当前国内5500大卡港口煤价在550元/吨至570元/吨左右，加上煤炭运费，电厂的接收价当前仍在600元/吨左右。

　　 如今部分拥有大型发电机组的电厂生产成本已经基本降至盈亏平衡点，当然仍有许多生产效率不高的电厂，还处于微弱亏损中。”崔玉娥称，目前大型电厂能够将煤炭成本盈亏平衡线控制在0.11元/卡，也就是说5500大卡的动力煤到场价格只要在600元以下就可以实现盈利。如果是生产效率不高的电厂，对煤炭成本就要求控制在0.1元/卡以下，那仍需要煤价持续下行才能实现盈利。她表示，去年煤价高位时，国内煤炭到厂价达到0.14元/卡，电厂平均每生产一度电就亏损0.01分。随着煤炭价格下调，实现盈利的电厂数量也会逐步增多。

　　 虽然今年电厂亏损情况有所缓解，但大幅盈利的可能性不大。她表示，当前煤价的下跌幅度已超过此前市场预期，每大卡煤价下跌至0.1元以下的可能性不大，因此电厂近期或仅能维持勉强盈利。而根据历史数据监测，每年5月底煤价都将达到全年最低值，最晚至当年6月中下旬，市场将会迎来迎峰度夏的旺季消费行情，届时煤价将重回上升轨道。

　　 第三节 动力煤分布情况以及产量

　　 在当前的煤炭生产格局中，按照国家统计局数据，2017 年原煤炭产量前五名分别是内蒙（7.8 亿吨）、山西（7.3亿吨）、陕西（5.0 亿吨）、贵州（1.5 亿吨）和山东（1.1 亿吨），其中内蒙、陕西、贵州地处优化区域，山西处于限制区域，山东处于压缩区域。即假设煤炭总产能一定的情况下，内蒙、陕西和贵州将得到优化发展，受益于产业布局的优化。

　　 通过对国家能源局2017 年9 月公示的煤炭生产能力进行详细的统计，目前产量前五的省份各自在产产能依次为内蒙（8.1 亿吨）、山西（9.6 亿吨）、陕西（3.5 亿吨）、贵州（1.7 亿吨）和山东（1.6 亿吨）。而在建产能方面，这5 个省份的值依次为内蒙（2.6 亿吨）、山西（3.2 亿吨）、陕西（1.9 亿吨）、贵州（0.3 亿吨）和山东（0.1 亿吨），即未来产能增长潜力最大的依次为山西、内蒙和陕西。

　　 但对山西、内蒙和陕西的在建产能进行进一步的 分析 后，可以看到山西产能增长的潜力其实较为一般。陕西和内蒙是在建矿中是以新建矿为主的，占比依次为41%和64%。山西的在建矿中，以资源整合矿为主，占比高达91%，新建矿仅为6%。

　　 从建设阶段看，陕西、内蒙和山西的在建煤矿中，陕西68%的煤矿已经进入联合试运营阶段（这也是为何陕西2017 年原煤产能显著小于产量的原因），内蒙该比例为55%，而山西仅为15%，可见从产量增长的节奏来看，中期内就可以见到产量增长的会主要是陕西和内蒙的动力煤企业。

　　 在从发改委新核准的进度看，其对煤矿建设项目的核准从2016 年底重新开启，开启以来共核准1.8 亿吨煤矿产能，其中陕西以14 个项目，累计6110 万吨产能位列榜首，紧随其后的是内蒙。与此形成对比的是，山西新核准项目仅有3 个，累计仅1400 万吨。

　　 第四节 动力煤产业发展趋势展望

　　 现阶段去产能更多关注提升煤炭 行业 的资产质量，并提高安全保障程度。未来数年内结构性去产能任务依然艰巨。2018年我国逐步以总量去产能为主，转向结構性优产能为主，尽快去除落后产能。去杠杆和处置“僵尸企业”将成为去产能的重中之重，既扩大优质增量供给，又实现供需动态平衡。

　　 总的来看，未来几年内动力煤整体都处于供需紧缩的状态。供给方面由于环保、去产能的因素限制动力煤的产量。在需求方面，新能源短期内无法替代更多的动力煤用量。动力煤价格或将处于逐步上行的趋势。

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