票据的起源以及业务的发展商业计划书

　　 第一节 票据的概念

　　 票据的概念有广义和狭义之分。广义上的票据包括各种有价证券和凭证，如股票、企业债券、发票、提单等; 狭义上的票据，即我国《票法》中规定的“票据”，包括汇票、银行本票和支票，是指由出票人签发的、约定自己或者委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额的有价证券（可研报告）

　　 第二节 票据的起源

　　 现代票据制度起源于欧洲，最早出现在12世纪的意大利的商事交易中。当时，地中海沿岸各城邦商事发达，贸易繁荣，各城邦之间频繁的贸易活动刺激了货币的使用需求。但在封建割据下，各地货币种类不一，交通运输不便，异地输送金属货币难度大、风险高。于是一些商人就开始从事货币兑换和汇款业务:货币兑换商在某地收受商人现金后，给予目的地付款的凭证，商人以此凭证请求货币兑换商在目的地的分支机构支付现金。这种凭证是现代本票的雏形，为异地经营的商人提供了便利，避免大量金钱输送所产生的技术与安全问题。

　　 12世纪中期后，汇兑商的业务逐渐成熟，为了扩大其经营的范围，商人们总结经验而创制了委托付款证书:由一个汇兑商签发委托付款证书，委托其他商人在见票时向商人支付现金，并把该证书交给商人，商人持证书到异地，不管发证的兑换商在目的地是否有分支机构，都可以凭借该证书到接受委托的兑换商处请求支付现金。这类证书的流通，不仅依赖于汇兑商的信用，还有赖于不同兑换商之间的委托关系，体现了比早期本票更强的信用特征，是现代汇票的起源。

　　 到了15世纪，商品贸易更加繁荣，交易更加频繁，商人在市场上交易时，开始以票据代替货币来进行支付。在票据大量使用的情况下，兑换商承担了重要的角色，他们为商人进行票据金额的换算或兑换，促进了票据的交换和流通，也相应地产生了承兑、保证、拒绝证书等票据规则。票据发展到16世纪，人们开始意识到并重视它的流通功能，出现了票据的背书规则，票据成为可以转让的流通证券。票据的流通，使票据功能从先前的汇兑作用发展到信用作用，票据的性质也产生了根本变化:它不再只是一种金钱输送和兑换的工具，更是一种信用工具，如此一来，票据就从单纯的贸易领域走向了更为广阔与复杂的金融领域。

　　 支票的发展晚于本票和汇票，它在17世纪中期传入英国，在英国民间得到广泛使用。当时的富商将巨额款项存入金钱买卖业的金银佃工商人处，收款的金银佃工商人向富商签发收据。该收据为见票即付的无记名证券，富商凭收据向商人取款。后来，收款的金银佃工商人在收到存款时，向存款人交付存折，内附数张空白的提款凭证。存款人可以在提款凭证上作必要的填写，然后凭此向收受存款的商人请求支付。现代支票就是从这种提款凭证发展而来，在19世纪中期开始从英国传入欧洲其他国家，现在已经被世界各国广泛使用。

　　 第三节 票据业务的发展

　　 1、雏形发展阶段(1979年-1994年)。1979年中国人民银行开始批准部分企业签发商业承兑票据。1981年2月和11月,第一笔同城商业承兑汇票贴现业务和第一笔跨省市银行承兑汇票贴现业务成功办理,各商业银行在央行的批准下逐步把同城商业承兑汇票贴现业务和异地银行承兑汇票贴现业务列入资产业务项目,票据业务步入恢复发展阶段。

　　 2、规范发展阶段(1995-1999年)。一是以1995年颁布的《中华人民共和国票据法》为标志,初步建立并逐步完善了有关票据业务的法规和制度。二是央行相继发布了《支付结算办法》、《票据管理实施办法》和《商业票据承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》等一系列规章,,加强了对商业汇票业务的宏观管理和制度建设。三是1998 年央行发布《关于加强商业汇票管理,促进商业汇票发展的通知》,三次下调贴现和再贴现利率,改进与完善了贴现利率的生成机制。四是1999 年人民银行下发《关于改进和完善再贴现业务管理的通知》,改革了再贴现率与贴现率的确定方式,扩大了贴现率的浮动幅度。

　　 3、积极发展阶段(2000年-2009年10月)。一是票据业务走上规模化和专业化发展轨道,票据业务总量成倍增长。2009年,中国商业汇票承兑发生额10.3万亿元,比1999年增长了19.3倍,贴现、转贴现发生额23.2万亿元,比1999年增长了91.8倍,票据贴现余额2.4万亿元,比1999年增长了42.5倍。二是在票据业务全国范围内推广应用和市场制度建立后,票据业务运作机制逐渐成熟,商业银行票据业务开展的规模化和专业化程度明显上升,由此促成了票据业务快速增长。三是票据市场参与主体迅速扩大,除票据业务恢复开展初期的大型国有商业银行之外,股份制商业银行、城市商业银行、财务公司和信用社等金融机构纷纷开展票据业务,票据市场活跃程度明显提高。

　　 4、快速创新阶段（2009年11月-2016年11月）。一是央行的电子商业汇票系统（ECDS）的带来了革命性的票据产品，克服了纸质商业汇票操作风险大的缺点，改变了企业与金融机构的支付习惯和交易方式，普及率逐年提高，并随着央行224号文的推出占据了绝大多数的市场份额。二是随着互联网金融的崛起，带来了“互联网+票据”理财，以金银猫“银企众盈（票据贷）”产品的上线，开创了将融资企业的票据收益权转让给广泛的理财投资人的P2B模式，并在2014年开始大幅推广，甚至部分替代了企业贴现成为全新的票据融资方式。三是随着票据对信贷规模占用的突出，以票据资管、票据资产证券化等为代表的票据产品逐步成为主流，“票据收益权”逐步成为票据交易创新的主要关注点。四是伴随着区块链技术的发展，数字票据呼之欲出并在特定机构和场景下得到应用，并将为数字货币的发展提供合适的应用场景试验。

　　 5、整合发展阶段（2016年12月-至今）。一是央行票交所的成立，实现了票据市场的基础设施的搭建，将对整合票据市场、防范业务风险、优化资源配置、推动商业信用和第三方评级发展发挥重要作用。二是票交所的成立进一步扩大了票据市场的参与主体，券商、信托、资产管理公司均可以参与票据的转贴现市场，使得票据开始成为联系银行和非银机构之间的主流媒介。三是电子商业汇票系统（ECDS）的迁移与整合，实现了全市场基础设施的统一和归并，并为纸电融合的进一步发展奠定了基础。四是一系列票据制度的推出，为統一票据市场建设和发展奠定了基础。

　　 第四节 票据市场前景

　　 （一）从近期看加大基础建设的投入力度

　　 1参与会员宜依据票交所相关业务规则，尽快修订完善内部票据业务制度规定及组织架构改造，做好组织与制度的对接； 研究 票交所时代风险管控要点及方式，完成风险管控的对接；改造内部票据业务系统，完善票据保管、票据交易等相关功能，融入票交所平台，实现业务系统的对接。尤其是非银机构，与商业银行相比其对于票据市场较为陌生，需尽快熟悉票据市场基本法律、法规及业务规则，加大与票交所的衔接力度，及与商业银行的交流沟通工作。二是票交所宜主动做好各项业务规则、制度的落地工作，尽快推动电票项下相关业务产品入市交易，建立健全全口径票据信息统计制度和 分析 评价制度加快推进各类会员入市的工作，以及后续优化跟进等工作。三是各参与主体应按照央行的统一部署，顾全大局，积极推动并参与票交所的相关工作，共同发展规范有序的票据市场。

　　 2、做好票据承兑推进工作。一是各商业银行需要加大对企业进行票据承兑业务的宣传，尤其是流通性强、不易伪造的电子商业汇票承兑业务，引导实体企业使用商业汇票进行日常的结算与融资，提高流动资金票据化的比例，提高电子商业承兑汇票在商业汇票中的比例，减少企业融资成本，加快企业资金周转，提高票据市场服务实体经济的效果，并从源头上进一步做大票据市场，为票据交易市场的持续繁荣与发展创造条件。二是各商业银行可以票据产品链为突破口,大力推广供应链票据融资、产业链票据融资、票据池等综合性金融业务产品，并将票据业务（包括票据承兑、票据贴现业务）嵌入对供应链、产业链、票据池的 研究 之中，进一步创新对企业融资服务的模式及融资工具，通过综合化的金融服务方案全面推进票据承兑业务开展。

　　 3、做好票据贴现业务推进工作。票交所成立后，票据交易规则进一步规范化、透明化，票据二级市场交易将呈现集中化经营趋势。一是商业银行需调整原有的票据经营组织架构及职能，二级市场交易职能应由总行或票据融资规模较大的分行承担，大部分分支机构应着力于票据贴现市场的拓展。二是商业银行需要持续调整票据业务经营策略，加强对于企业经营行为的 研究 ，加大对票据贴现领域的资源投入，进一步降低企业融资成本，做大、做强票据交易市场。

　　 4、做好中小企业电票推进工作。一是考虑到中小企业是我国创造社会财富的主体之一，是解决百姓就业问题的主力军，目前中小企业在全国企业总数的占比超过99%，中小企业的发展壮大直接关系到我国经济的创新能力和可持续发展能力，应加快推进中小企业使用电票的频次和占比。二是商业银行需要加强对宏观经济、 行业 及市场的 分析 与 研究 ，创新票据业务担保方式，通过采用电子商业汇票或其他票据类金融方案（如供应链、票据池等）为中小企业提供结算及融资安排，降低中小企业用票风险，提高票据融资效率，以进一步缓解中小企业的“融资难”、“融资贵”等问题。

　　 5、做好票交所平台交易工作。一是鉴于票交所改变了传统票据交易方式，纸质票据的二级市场交易不再进行实物传递，突显了票据承兑人、贴现人、保证增信人的票据责任，与商业银行原有票据经营思路有较大的改变，需要逐步适应票交所的交易环境；对于非银机构而言，票交所创造性地引入非法人产品，为非银机构融入票据市场提供了良好的契机。二是随着票交所会员数量的不断增加，票据交易规模将逐步放大，尚未上线的传统型及创新型票据业务产品也将逐步引入，商业银行及非银机构当前应尽可能、尽快熟悉并适应票据交易的新平台与新环境，创造条件加大在票交所的交易频度，积累交易经验，摸索票据交易新思路，为商业汇票全面线上交易创造抢占市场先机的条件。


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